00454 資產配置 槓桿 質押 現金 比例 與 聰明 再平衡法 rev 2.0 2024年1月20日 CLEC 投資理財頻道

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文件正文

指數基金、槓桿質押現金資產配置與聰明再平衡法 rev 1.0

在最差的狀況下，你的資產減損80%以上，你還能夠堅持下去，才可以投資股市

背景資料

• 我們的起始點是兩千年最高點那一天2000年3月的高點剛好退休，也就是過去我們所知道市場風險最高的時候退休。

• 模擬市場極端壓力之下，無論什麼組合資產都會減損80%以上（包含你2%的年度開銷。），能夠達到風險可控資產最大化。所有的模擬都會根據不同市場狀況和改變，雖然我們這一次最高點的模擬，和其他投資組合與不同的市場狀況也會得到不同的結果，建議每個人都依據自己的狀況做模擬，而且每年能夠做一次是相對的保險。。

• 在最差的狀況下，你的資產減損80%以上，你還能夠堅持下去，才可以投資股市。

• 總資產淨值是計算到2024年1月12日。

背景資料

• 風險跟有沒有質押沒有直接關係，跟有沒有投資槓桿基金沒有直接關係，就算你不質押不槓桿，光投資指數型基金在兩千年到2003年資產也是下跌縮水80%。

• 風險完全是跟市場的狀況有關，不會因為質押或者是投資槓桿基金改變風險水準，重點是要理解你資產配置的風險，才能控制風險。

• 質押維持率因國家、地區、銀行不同而不一樣。不要來問我什麼樣的最低適足率是合理，你自己詢問你的質押金融機構，之後調整應該要怎麼樣做才能夠在最差的狀況達到當地銀行要求的最低維持率。

• 以Charles schwab Pledged 另外再多準備100,000美金的現金，不要動就可以。

退休帳戶槓桿基金加股票質押投資組合比較

• 狀況一、100萬，一年花2%（2萬）；60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；聰明再平衡

• 聰明再平衡：下跌年從現金轉（一年生活費2%（兩萬）到槓桿基金，上漲年，槓桿基金當年度增值部分的一半轉到現金。

• 狀況二、100萬，一年花2%（2萬）；50%QQQ;25%QLD兩倍槓桿基金;25%現金；聰明再平衡。

• 狀況三、100萬，一年花2%（2萬）；40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；聰明再平衡。

• 狀況四、100萬，一年花2%（2萬）；40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；無腦平均再平衡。

• 無腦平均再平衡：每年槓桿基金和現金平均再平衡

• 狀況五、100萬，一年花2%（2萬）；60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；無腦平均再平衡。

• 無腦平均再平衡：每年槓桿基金和現金平均再平衡

• 狀況六、100萬，一年花2%（兩萬）；80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。

• 無腦平均再平衡：原型基金和現金比例再平衡。

• 狀況七、完全100%投資QQQ，每個月賣股票生活。

狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最後淨資產US$140萬(4)

優缺點比較

• 最後淨資產：

• 狀況一、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；聰明再平衡。最後淨資產US$285萬 (1)

• 狀況二、50%QQQ;25%QLD兩倍槓桿基金;25%現金；聰明再平衡。最後淨資產US$253萬(2)

• 狀況三、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；聰明再平衡。最後淨資產US$222萬 (3)

• 狀況四、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；無腦平均再平衡。最後淨資產（中途被清盤。）(6)US$488萬

• 狀況五、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；無腦平均再平衡。最後淨資產（中途被清盤。）(7)US$430萬

• 狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最後淨資產US$140萬(4)

• 狀況七、完全100%投資QQQ，每個月賣股票生活。最後淨資產US$72萬 (5)

狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最差適足率 (不適足）（4)

• 最差適足率優缺點比較

• 狀況一、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；聰明再平衡。最差適足率為138.07%（3）

• 狀況二、50%QQQ;25%QLD兩倍槓桿基金;25%現金；最差適足率為 150.09% （2）

• 狀況三、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；聰明再平衡。最差適足率為 162.11% (1)

• 狀況四、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；無腦平均再平衡。最差適足率為97.98%(7)（被清盤。)

• 狀況五、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；無腦平均再平衡。最差適足率為102.79%(6)（被清盤。)

• 狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最差適足率 (不適足）（4)

• 狀況七、完全100%投資QQQ，每個月賣股票生活。最差適足率為（不適足）(4)

狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最後淨資產US＄22.9萬 (1)

• 最低淨資產優缺點比較

• 狀況一、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；聰明再平衡。最低淨資產US$12萬 (5)

• 狀況二、50%QQQ;25%QLD兩倍槓桿基金;25%現金；聰明再平衡。最低淨資產US$15萬 (3)

• 狀況三、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；聰明再平衡。最低淨資產US$18萬(2)

• 狀況四、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；無腦平均再平衡。最低淨資產（中途被清盤。）(6)US10萬

• 狀況五、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；無腦平均再平衡。最低淨資產（中途被清盤。）(7)US$7.8萬

• 狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最後淨資產US＄22.9萬 (1)

• 狀況七、完全100%投資QQQ，每個月賣股票生活。最後淨資產US$12.5萬(4)

狀況一、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；聰明再平衡。最低可借額度US$26.4萬(3)

• 最低可借額度優缺點比較

• 狀況一、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；聰明再平衡。最低可借額度US$26.4萬(3)

• 狀況二、50%QQQ;25%QLD兩倍槓桿基金;25%現金；聰明再平衡。最低可借額度US$29.7萬 (2)

• 狀況三、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；聰明再平衡。最低可借額度US$33萬 (1)

• 狀況四、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；無腦平均再平衡。最低可借額度（中途被清盤。）(6)US$萬19.4萬

• 狀況五、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；無腦平均再平衡。最低可借額度（中途被清盤。）(7)US$18.5萬

• 狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最低資產額度US＄22.9萬 (4)

• 狀況七、完全100%投資QQQ，每個月賣股票生活。最低低資產額度US$12.5萬(5)

狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最低淨資產US＄22.9萬 (1)

• 最低可借貸餘額（現金流）

• 狀況一、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；聰明再平衡。最低可借餘額US$3.5萬(5)

• 狀況二、50%QQQ;25%QLD兩倍槓桿基金;25%現金；聰明再平衡。最低可借餘額US$6.8萬 (4)

• 狀況三、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；聰明再平衡。最低可借餘額US$10萬 (3)

• 狀況四、40%QQQ;30%QLD兩倍槓桿基金;30%現金；無腦平均再平衡。最低可借餘額（被清盤。）(6)-US$4萬

• 狀況五、60%QQQ;20%QLD兩倍槓桿基金;20%現金；無腦平均再平衡。最低可借餘額（被清盤。）(7)-US$4.3萬

• 狀況六、80% QQQ;20%現金；無腦比例再平衡。最低淨資產US＄22.9萬 (1)

• 狀況七、完全100%投資QQQ，每個月賣股票生活。最低淨資產US$12.5萬(2)

最低可借總分原型基槓桿基金最後淨資最差適最低淨資貸餘額狀況現下跌年策略上漲年策略 （低者排名QQQ QLD 產率產 （現勝）流）

表格 1

最低可借總分原型基槓桿基金最後淨資最差適最低淨資貸餘額狀況現下跌年策略上漲年策略 （低者排名QQQ QLD 產率產 （現勝）流）

狀況現轉年開槓桿基金年度增 US$285萬 138% US$12萬 US$3.5萬60% 20% 20% 銷到槓桿基金值半轉到現 16 5

（2） （4） （5） （5）

狀況現轉年開槓桿基金年度增 US$253萬 150% US$15萬 US$6.8萬50% 25% 25% 銷到槓桿基金值半轉到現 12 3

（3） （2） （3） （4）

狀況現轉年開槓桿基金年度增 US$222萬 162% US$18萬 US$10萬40% 30% 30% 銷到槓桿基金值半轉到現 10 1三 （4） （1） （2） （3）

狀況槓桿基金和現槓桿基金和現 97%被強被強迫清被強迫清40% 30% 30% 平均再平衡平均再平衡 US$488萬四迫清盤盤盤

狀況槓桿基金和現槓桿基金和現 102%被強被強迫清被強迫清60% 20% 20% 平均再平衡平均再平衡 US$430萬五迫清盤盤盤

狀況現與原型現與原型 US$140萬不適 US$22.9 US$22.9 80% 0% 20% 年度比例平衡萬（1） 萬（1） 10 1六年度比例平衡 （5） （3）

狀況每賣股票 US$72萬不適 US$12.5 US$12.5 100% 0% 0% 每賣股票活萬（4） 萬（2） 15 4七活 （6）

質押借款策略

• 50%-40% 00662

• 25%-30% 00864B + 股票質押借款（不包括信貸與房屋貸款。）

• 25%-30% 00670L + 股票質押借款（不包括信貸與房屋貸款。）

• 先將已經股票質押額借款的現金與 00670L 獨立出來，之後剩下的才60% 20% 20%

• 上漲年（無論漲多少。），當年度 12月底，將00670 L（QLD)當年度增值的部分一半轉到現金。

• 下跌年（無論跌多少。），當年度12月底，將一年的生活費從現金拿出投入00670 L(QLD)

資產 300萬美金；已經質押借款 40萬範例

• 資產配置

• 一、與質押借換額等額現金 40萬（質押借款額。）槓桿基金 $40萬

• 二、300 萬扣除上 $40萬現金與 $40萬槓桿剩餘 $220萬的25%現金為 55萬現金部位55萬與槓桿部位55萬，總額$110萬。

• 三、總現金部位 40萬加上 55萬為 95萬。

• 四、等額兩倍槓桿部位 95萬

• 五、原型基金部位 300萬-95萬-95萬=110萬。

風險最高者為槓桿基金與現金加上無腦的平均再平衡

• 質押借款，槓桿與現金越高，風險越低。

• 槓桿與現金越高，最後總資產越低。

• 不借款風險低，但是資產幾乎不太成長。

• 無腦平均再平衡，有什麼改進良方？

無腦平均再平衡，有什麼改進良方？

• 狀況四，狀況五，最後總資產是相對高，可惜中途被清盤。

• 投資就是我說的，投資最大風險就是 GAME OVER 出局！

• 狀況四，狀況五，在被清盤時短少現金 US$10萬

• 如果可以在狀況四狀況五的資產配置，再增加十萬美金現金（退休資產的10%)，就可度過難關。

• 也就是可以避免被清盤破產，退休準備為 55倍的年開銷。

其中10% 現金就是永遠不動，也不用於再平衡，就是準備最低點不會被清盤。

十、準備質押借換額等額現金 40萬（質押借款額。）；另外投資槓桿基金 $40萬

範例

• 資產 330萬美金；已經質押借款 40萬，無腦現金與槓桿基金再平衡。$30萬現金被永遠現金形式，不動不平衡。

• 資產配置

• 一、準備質押借換額等額現金 40萬（質押借款額。）；另外投資槓桿基金 $40萬

• 二、300 萬扣除上 $40萬現金與 $40萬槓桿基金剩餘 $220萬的25%現金為 55萬萬現金部位55萬與槓桿部位55萬，總額$110萬。

• 三、總現金部位 40萬加上 55萬。再加上 $30萬 （不可以拿去做再平衡。）防清盤預留現金。總共 $125萬

• 四、等額兩倍槓桿部位 95萬 （$40萬加 $55萬。）

• 五、原型基金部位 330萬-95萬-95萬-30萬=110萬。beta 0.9

CLEC 投資理財教育學院00451 《2024年度》投資第一堂課：價值一億元的投資講座2023年12月29日 CLEC投資理財頻道 https://youtu.be/4FMjmyBpTzw

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