【為什麼非美國投資人，更應該用 UCITS ETF 投資納斯達克 100？】

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文件正文

日期：2025 年

CLEC James 老師回覆

很多同學問我：

老師，我不是美國人，也不住在美國，為什麼你一直提醒我「不要直接買美國註冊 ETF」？

原因其實只有一個，而且非常關鍵——美國遺產稅。

一、非美國人最大的隱形風險：美國遺產稅只有 6 萬美元免稅額

臺灣的複委託目前是沒有美國遺產稅問題，複委託是以銀行名義登記在美國金融帳戶，不是以臺灣投資者名義登記在美國金融帳戶。

一、非美國人最大的隱形風險：美國遺產稅只有 6 萬美元免稅額

只要你是非美國納稅居民（NRA），但你持有的是美國屬地資產（U.S. Situs Assets），例如：

• QQQ、SPY、VOO

• 美國股票

• 美國 REIT

那麼一旦發生意外：

二、高手不是不投資美國，而是「換一個法律結構」

超過 6 萬美元的部分，就可能被課徵最高 40% 的美國遺產稅。

這不是投資報酬的問題，而是結構錯誤，一次就可能毀掉家庭資產。

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二、高手不是不投資美國，而是「換一個法律結構」

真正成熟的長期投資者，做的是這件事：

用「非美國註冊」的 ETF，繼續投資美國最好的公司。因此，全球大量非美國投資人，選擇的是

愛爾蘭或盧森堡註冊的 UCITS ETF。

這類 ETF：

• 追蹤的仍然是納斯達克 100

• 但在法律上屬於 Non-U.S. Situs

• 完全不計入美國遺產稅

報酬一樣來自美國科技巨頭，但遺產稅風險歸零。

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三、UCITS 是什麼？為什麼這四個字非常重要？

只要 ETF 名稱中有 「UCITS」，代表

• 受歐盟最高等級監管

• 通常註冊在愛爾蘭（Ireland）

• 對非美國人而言，不是美國資產

有沒有 UCITS，決定你未來會不會被美國政府課遺產稅。

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四、2025 年最主流的納斯達克 100 UCITS ETF

（一）Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF （愛爾蘭）

• 歐洲歷史最久的納指 UCITS ETF 之一

• 流動性佳，市場成熟

（二）【首選】iShares NASDAQ 100 UCITS ETF（BlackRock）如果你問我

版本區分：

• EQQQ：派息型

• EQAC / EQQS：累積型（自動複利）

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（二）【首選】iShares NASDAQ 100 UCITS ETF（BlackRock）如果你問我：

老師，2025 年只能選一檔，選哪一檔？

答案就是這一檔。

原因很簡單：

• 規模最大

累積型，稅務最乾淨

• 流動性最強

• 愛爾蘭註冊

• 累積型，稅務最乾淨

核心資料：

• 註冊地：愛爾蘭

• TER：約 0.33%

• AUM：約 162 億美元

• ISIN：IE00B53SZB19

常用交易代碼：

• CNDX（倫敦證交所，美元）

• SXRV（德國 Xetra，歐元）

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五、累積型 vs 派息型，你該怎麼選？

六、實務提醒：用美國劵商買歐洲 ETF

我直接給結論：

• 資產累積期、長期投資者 → 累積型（CNDX）

• 需要現金流 → 才考慮派息型

累積型最大的好處是：

• 不發股息

• 不產生股息稅

• 報酬直接反映在淨值

對長期致富來說，效率最高。

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六、實務提醒：用美國劵商買歐洲 ETF

以 IBKR 為例：

你不用放棄投資美國，你只需要用 UCITS ETF

• 需開通 LSE 或 Xetra 交易權限

• 這不是美股，是歐洲掛牌 ETF

• 幣別可能是美元或歐元

技術問題不難，真正難的是觀念。

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七、老師的總結一句話

投資最大的風險，從來不是市場波動，而是你一開始就選錯了制度。

你不用放棄投資美國，你只需要用 UCITS ETF

——從美國遺產稅風險，談愛爾蘭 UCITS 納斯達克 100 ETF 的關鍵價值

把報酬留下來、把風險擋在外麵。

為什麼「非美國投資人」要避開美國註冊ETF？

——從美國遺產稅風險，談愛爾蘭 UCITS 納斯達克 100 ETF 的關鍵價值

很多投資人以為，只要不住在美國，就不需要擔心美國的稅務問題。

這是一個非常危險、而且代價極高的誤解。

對於非美國納稅居民（NRA, Non-Resident Alien）來說，只要你持有的是美國屬地資產（U.S. Situs Assets），即使你人不在美國、不是美國公民，也仍然會被課徵美國遺產稅。

也就是說，只要你透過美國劵商持有

而最殘酷的關鍵在這裡：

NRA 在美國的遺產稅免稅額，只有 6萬美元。

也就是說，只要你透過美國劵商持有：

• 美國註冊的 ETF（如 QQQ、SPY、 VOO）

• 美國股票

• 美國 REITs

一旦發生不可預期的意外，超過 6 萬美元的部分，都可能麵臨高達 40% 的遺產稅。

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解法不是不投資，而是「換結構」因此，全球大量非美國投資人，選擇的是

真正聰明、成熟的長期投資者，不是因為風險就不投資美國市場，而是用正確的法律結構去投資。

因此，全球大量非美國投資人，選擇的是：

在「愛爾蘭或盧森堡」註冊的 UCITS ETF

這些 ETF：

• 追蹤的仍然是美國指數（例如納斯達克 100）

• 但在法律上，不屬於美國屬地資產（Non-U.S. Situs）

• 完全不計入美國遺產稅範圍

投資報酬一樣來自美國科技巨頭，

只要 ETF 名稱中明確標示 「UCITS」，代表

但遺產稅風險為「零」。

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什麼是 UCITS？為什麼它是避稅的關鍵？

UCITS（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities）是歐盟最高等級、最嚴格的基金監管框架。

只要 ETF 名稱中明確標示 「UCITS」，代表：

• 受歐盟法規監管

• 註冊地通常在愛爾蘭（Ireland）或盧森堡

• 對非美國投資人來說，不是美國資產

2025 年最主流的「非美國註冊」納斯達克 100 UCITS ETF

這四個字，就是是否要被課美國遺產稅的分水嶺。

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2025 年最主流的「非美國註冊」納斯達克 100 UCITS ETF

一、Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF （愛爾蘭）

這是歐洲歷史最悠久的納斯達克 100 UCITS ETF 之一。

特點：

• 註冊地：愛爾蘭

• 流動性高、上市多年

二、iShares NASDAQ 100 UCITS ETF （BlackRock，愛爾蘭）

• 適合偏好「領息」或「自動複利」的投資人

常見版本：

• EQQQ：派息型（Distributing）

• EQAC / EQQS：累積型（Accumulating，自動複利）

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二、iShares NASDAQ 100 UCITS ETF （BlackRock，愛爾蘭）

這一檔，是我在 2025 年給非美國投資人首選等級的納斯達克 100 UCITS ETF。

為什麼是首選？

因為它同時具備四個關鍵條件

1. 資產管理規模（AUM）最大

2. 全球流動性最強

3. 愛爾蘭註冊，完全避開美國遺產稅

4. 累積型設計，沒有分紅稅的煩惱

核心參數（2025 年）：

• 註冊地：愛爾蘭

• TER（管理費）：0.33% / 年

• AUM：約 162 億美元

• ISIN：IE00B53SZB19

主流交易代碼：

• CNDX（倫敦證交所，美元結算，流動性最佳）

SXRV（德國 Xetra，歐元結算）

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「累積型」 vs 「派息型」：怎麼選？

這不是好壞問題，而是稅務效率與人生階段的選擇。

累積型（Accumulating）

• 分紅自動滾入淨值

• 不發放現金

• 最適合長期投資、資產成長期

• 範例：CNDX

派息型（Distributing）

• 定期發放股息

以 IBKR（盈透證劵） 為例

• 適合需要現金流的人

• 但要留意各國股息稅問題

• 範例：EQQQ

如果你的目標是「長期致富、資產最大化」——累積型通常是更有效率的選擇。

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實務提醒：在美國劵商買歐洲 ETF，要注意什麼？

以 IBKR（盈透證劵） 為例：

1. 必須開通對應市場的交易權限

• 例如：倫敦證交所（LSE）、德國 Xetra

2. 交易幣別可能是 USD 或 EUR

3. 這不是美股 ETF，而是歐洲掛牌ETF

技術門檻不高，但觀念一定要正確。

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結語：真正的風險，不是市場波動，而是制度錯誤

很多人一輩子都在研究：

• 進場點

• 技術線型

• 短期漲跌

卻忽略了一個足以毀掉家庭資產的制度風險——遺產稅結構。

對於熱衷於美股投資的非美國納稅居民（Non- Resident Alien, NRA）而言，最大的隱形風險

你不需要放棄投資美國，你只需要用對的工具、對的法律結構去投資。

UCITS，不是投機技巧，而是成熟投資者的基本功。

2025 投資攻略：非美籍人士如何投資 Nasdaq 100 並合法規避美國遺產稅？

對於熱衷於美股投資的非美國納稅居民（Non- Resident Alien, NRA）而言，最大的隱形風險

市場主流選擇：兩大龍頭 UCITS ETF

往往不是市場波動，而是美國國稅局（IRS）的稅務條款。

外國人在持有美國境內資產（U.S. Situs Assets）時，遺產稅免稅額僅有 6 萬美元。一旦資產總值超過此門檻，超出部分可能麵臨高達 40% 的遺產稅。為了規避這一風險，越來越多投資人選擇透過愛爾蘭（Ireland）或盧森堡註冊的「UCITS ETF」來追蹤美股指數。

這些 ETF 雖然追蹤的是那斯達克 100 指數（Nasdaq 100），但在法律架構上屬於「非美國屬地資產」（Non-U.S. Situs），因此完全不計入美國遺產稅範疇。

本文將為您盤點 2025 年最主流的兩款非美註冊 Nasdaq 100 ETF，並給出具體的投資建議。

市場主流選擇：兩大龍頭 UCITS ETF

特色：歷史悠久，提供多種貨幣與配息選項

在愛爾蘭註冊的 Nasdaq 100 ETF 中，Invesco （景順）與 iShares（貝萊德）是市場上流動性最好、最受信任的兩大發行商。

1. Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF這是歐洲市場最老牌、知名度極高的 Nasdaq 100 UCITS ETF，註冊地為愛爾蘭。

• 特色：歷史悠久，提供多種貨幣與配息選項。

• 派息型（Distributing）代碼：EQQQ

• 主要在倫敦證劵交易所（LSE）、瑞士交易所上市，可使用美元或英鎊交易。

• ISIN 編碼：IE0032077012

• 累積型（Accumulating）代碼：EQAC 或EQQS

股息自動滾入再投資，適合長期複利

• ISIN 編碼：IE00BFZXGZ54

2. iShares NASDAQ 100 UCITS ETF (BlackRock)由全球資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）發行，以規模巨大和流動性強著稱，同樣註冊於愛爾蘭。

• 特色：資產規模（AUM）極大，買賣價差（Spread）通常極小。

• 累積型常見代碼：

• CNDX（倫敦證交所，美元交易，最推薦）

• CSNDX（美元或歐元交易）

• SXRV（德國 Xetra 上市，歐元交易）

• ISIN 編碼：IE00B53SZB19

交易代碼：CNDX（倫敦證劵交易所，美元結算）

2025 年度首選推薦：iShares (CNDX)如果您已在美股劵商（如盈透證劵 IBKR）開戶，並希望透過愛爾蘭註冊基金來投資那斯達克指數，綜合考量流動性、資產規模與交易成本，2025 年的最佳選擇是：

iShares NASDAQ 100 UCITS ETF (Acc)這是目前全球流動性最強、資產管理規模最大的 Nasdaq 100 UCITS 版本，特別適合大資金進出。

推薦理由與關鍵參數

• 交易代碼：CNDX（倫敦證劵交易所，美元結算）

• ISIN 編碼：IE00B53SZB19

• 註冊地：愛爾蘭（Ireland）—— 享有稅務協定優勢。

投資前的關鍵決策：累積型 vs. 派息型在選擇具體標的時，您需要決定股息的處理方式。這直接影響您的現金流與稅務處理

• 總內扣費用（TER）：0.33% p.a.

• 資產規模（AUM）：約 162 億美元（2025 年數據），規模優勢確保了極佳的流動性。

• 其他交易市場：若持有歐元，可選擇德國Xetra 交易所的 SXRV。

投資前的關鍵決策：累積型 vs. 派息型在選擇具體標的時，您需要決定股息的處理方式。這直接影響您的現金流與稅務處理：

實戰操作指南

1. 認明「UCITS」標誌：

在搜尋標的時，請務必確認 ETF 名稱中包含"UCITS" 字樣。這代表該基金遵循歐盟監管框

架（通常註冊於愛爾蘭），這是徹底規避美國遺產稅風險的核心關鍵

2. 劵商權限設定：

大部份美國本土劵商（如 Firstrade, Schwab）不提供歐盟 UCITS ETF 的交易。您需要使用國際化劵商，例如盈透證劵（Interactive Brokers, IBKR）。

• 操作提示：在下單前，請確保您已在後臺開通了歐洲市場（如倫敦證劵交易所 LSE - UK）的股票交易權限。

3. 交易貨幣選擇：

建議優先選擇美元（USD） 計價的代碼（如CNDX），這能避免在交易過程中產生額外的匯率換算損失，與您原本的美股資金池無縫對接。

總結在 2025 年，為了守護資產傳承並規避美國遺產稅，買入愛爾蘭註冊的 iShares NASDAQ 100 UCITS ETF (代碼：CNDX) 是兼具流動性、規模與稅務效率的最佳策略。