资产配置模拟器

计算方法 & 与源表格的差异(结果是怎么来的)

本工具按「月」推进模拟:每月更新市值、计息、(可选)定投、年度再平衡、(可选)提取生活费、检查杠杆是否强平。以下是关键口径,以及和 CLEC 源表格不一样的地方——都如实列出,方便你判断数字怎么来的。

• 核心引擎已验证:5 种策略在同一份数据上与 CLEC 参考实现逐字节一致(误差 0.000%);「预估/历史回测/滚动回测」三个工具也经独立重算对拍无误。
• QQQ 口径:用纯价格(不含股息再投),与源表一致。(注:定投计算器用的是含息总回报,口径不同。)
• QLD 为合成:按 QQQ 月度回报的 2 倍推导,并非真实 QLD 报价,比源表的 QLD 序列约低 10%,所以 QLD 越重的策略,绝对值越偏保守。
• 估值采用每月最低价(保守口径),所以回撤显示会比按收盘价更深——这是有意的,更贴近真实风险。
• 生活费提取与源表不同:源表把开销记成一条几乎不影响净值的台账;我们让花掉的钱真实从财富里减少(现金不足则透支),更真实、能展示退休序列风险,但绝对值会低于源表(如状况一扣 2%:我们约 285 万 vs 源表约 410 万)。不扣费时两者一致(约 420 万)。
• 再平衡时点:每年再平衡在 1 月、止盈类策略在 12 月(与参考一致)。
• 杠杆:质押率 QQQ 70% / 现金 96%;LTV = 负债 ÷ 质押可借额度,超过你设的爆仓线即强平。此口径与源表的适足率口径略有差异,杠杆场景为示意参考。
• 默认从 2000 年 3 月(网络泡沫顶)起跑,是最差进场点,用于展示即使运气最差、长期不同打法的差别。数据覆盖 1999–2026。

使用说明 · 资产配置模拟器

这是一套「压力测试」工具：假设你在历史某个时点一次性投入本金，用 QQQ + 2 倍杠杆 QLD + 现金 的不同打法撑过一二十年，看谁活得好、谁会爆仓。

• ① 选一个「投资者画像」预设，或自己调本金、三资产比例、年开销。
• ② 选「再平衡策略」和「进场时点」（默认 2000 年泡沫顶＝最差运气）。
• ③ 看指标卡：期末净资产、最低净资产（最大回撤谷底）、年化、是否爆仓。
• ④ 想试杠杆养老？在「高级参数」打开质押借款，观察适足率与强平预警。

五种再平衡策略

• 买入持有（不再平衡）：一开始按比例买好，之后不动，纯长期持有。
• 每年再平衡：每年底把组合拉回你设定的目标比例。
• 智能调整：牛市（当年 QLD 赚钱）卖掉 1/3 盈利落袋为现金；熊市用现金买入 2% 市值的 QLD 逢低加码。
• 弹性·防守：先攒够「N 年生活费」的现金；没攒够时防守（牛市止盈、熊市把 QQQ 换成 QLD），攒够后转智能调整。
• 弹性·进攻：没攒够现金同防守；攒够后进攻——牛市把盈利再投回 QQQ 复利，而不是留现金。

指标含义

• 年化 CAGR：年化 CAGR：把整段期间的总增长折算成「每年平均涨多少」的复合增长率(以本金为基数)。一眼看长期年均回报。
• 货币加权 IRR：货币加权 IRR：考虑了每一笔钱投入/提取时点后的真实年化收益率。有定投或提取时,比 CAGR 更准。
• 最大回撤：最大回撤：期间从最高点跌到最低点的最大跌幅(%)。衡量你要扛得住多深的浮亏。
• 最差年度：最差年度：所有自然年里跌得最惨那一年的收益率。看单年最坏能有多痛。
• 夏普比率：夏普比率：每承担一份波动风险换来多少超额回报。越高越「划算」,通常大于 1 算不错。
• Calmar 比率：Calmar 比率：年化收益 ÷ 最大回撤,用「涨多少」比「跌多深」。越高越好。
• 痛苦指数(Ulcer)：痛苦指数(Ulcer)：把回撤的深度和持续时间一起算的「煎熬程度」。数值越小,持有过程越不难受。
• 最高 LTV：最高 LTV：期间「负债 ÷ 质押可借额度」的最高值。衡量杠杆借款相对抵押品有多满,越接近你设的爆仓线越危险(仅质押借款时出现)。