第六十章【投资哲学】- 投资市场的四季！

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【James 缘起与今日】第六十章 - [投资哲学] - 投资市场的四季！(08/29/2023)

一般投资者有一个迷失，就是,经济要好股市才会涨，经济不好 股市不会涨 或 不应该涨。

事实不是如此。股市是经济的橱窗，股市领先经济，因为股市投资是投资未来。一般投资者的错误认知，从心理就接受市场在经济不好时，不会涨，或在高利率时代，市场不会涨（同样高利率，在开始调高利率的开端，调高利率的中端，与调高利率的尾端，是完全不同的市场状况），如果不知道市场的位置， 误判情势，将错失最佳投资机会，更糟糕的还在起涨时看空市场 放空市场。

通常 经济非常好，资金充足时，市场相对非常乐观，反而不是好投资。有可能就是股市的高点。但是话说回来，这高点可能只是下一个更高点的一个短暂休息点，所以市场高低点是很难预测。

宇宙之大、市场之大、投资者只有虚心学习宇宙运转、四季的交替与市场的循环规律，才够能适应市场的起浮。

接受市场、学习市场的循环规律，投资就变成很简单，赚钱是必然，也很容易。

我没有在教大家预测市场，但看懂市场规律，至少在不该犯错时，不会犯错。在该勇敢时，能够勇敢。

市场上涨，是因为公司体质好 成长好，也可以因为钱太多而上涨，更可能是预期未来会更好。公司体质好，市场上涨是正常。

因为资金多而上涨，就容易产生泡沫，就是价格远高于价值。

公司体质好，财报好，也可能下跌，因为太多人看好，很多人已经上车，资金就不会再进入，与获利了结卖压，造成短期下跌。所以，市场越冷淡，市场越恐惧，我们就越应该贪婪越勇敢。反之市场太乐观，财报太好，太多人的地方不要去，这就是市场乐观我们反而应该恐惧。

当经济不好，央行为了振兴经济，压低利率,放宽货币，造成货币成长率增加，市场的资金动能增加，通常此时经济还是不好，但资金会进入股市，没有其他选择，因为其他投资都不是好投资，且预计经济与市场会好转，市场会提前反应，这是市场上涨的第一阶段，就算经济还在最糟糕状态，但市场刚上涨的第一阶段(冬天的尾端，气温会慢慢回温)。（三低一高。通膨低、利率低、油价低、失业率高。2009年，2020年状况）。

当经济过热，通膨太高，央行持续升息，市场下跌，可是当升息来到的尾端，市场已经预期央行不会再升息，最坏的状况已经过去，未来一段时间央行就会降息，此时无论是经济状况 通膨状况，还是任何客观的环境都不见得有利股市，但是，最坏的状况已经过去，股市可能已经开始上涨。这也造就了市场上涨第一阶段的环境。

再来经济慢慢好，公司获利增加，市场涨得更快、更猛。这是第 二阶段(股市春天)。

第三阶段 (股市夏天)，经济开始过热，温和通膨发生，利率还维持在低档，股市涨幅超过过去，股价超越公司成长价值。

第四阶段(股市冬天)，股市下跌,通膨上升，利率开始上升，经济衰落。市场大幅下跌，之后 春天已经不远（三高一低 通膨高、利率高、油价高、失业率低。如2022年初状况。）。

这就是股市、经济的四季循环的春、夏、秋、冬。我们现在（2023年中）在第一阶段的开端（冬末春初）阶段（最糟糕的状况已经过去，预期未来会更好），是投资的黄金时期，和2009年很像，虽然很多人还在半信半疑，但市场总是在半信半疑中成长，好好享受未来漫长上涨的日子吧！

了解市场四季运作，最为重要。天天看盯着盘，猜明天会涨会跌就如看今天的天气来预测明天会不会下雨、下雪，一样的无知。就如农夫 天天将秧苗拔起，当然活不成。

更有人在夏天，还预测明天会下今年的第一场雪，这是大部份投资者和分析师的通病。市场运作是公司业绩，人类成长和大量金钱的流动，不是口水能改变的。

试图预测市场的人，是过度自信。

因为市场投机者和分析师都错得太离谱（巴菲特说：比乩童误差还大），我们才能轻松的在市场赚钱（巴菲特说他是赚市场愚蠢投机者的钱）。