第七十八章【投资杠杆基金的风险与配置】

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【James 缘起与今日】第七十八章 -【投资杠杆基金的风险与配置】(10/31/2023)

我们建议大家 一定要保留生活准备金，当我们保留生活准备金时，有些积极投资者，认为这样就减少了投资部位，为了提高投资部位，所以就可以考虑一小部分资金投资两倍杠杆基金。

• 但开宗明义『不建议大家投资杠杆基金』两倍杠杆的指数基金，在下跌时会很快很猛。三倍杠杆基金更是禁止所有投资者投资。

• 2022年 QQQ下跌37.78% ( 00662 下跌 24%）QLD 下跌 65.11% TQQQ 下跌 79%

• 如果你无法判别 市场周期，在市场极度乐观的高点时减码杠杆基金，以避免市场快速下跌风险，你就不适合投资杠杆基金。( 因为在快速下跌的状况，一般投资者是无法忍受而肯定卖在低点损失出场。没经历过的投资者不要太过度自信 )。

• 如果投资两倍杠杆基金QLD(台湾投资者00670L)的积极投资者，一定要谨守『要留有足够紧急备用现金』之后才能考虑投资杠杆基金。

• 最多投资可投资的流动资产的20% 购买两倍的 00670L（QLD)。

• 一般人是无法承受杠杆基金大幅快速下跌的压力，我还是不建议一般投资者投资杠杆基金。

积极投资者，可以考虑一小部分（不可超过可投资流动资产20%投资QQQ的两倍杠杆基金QLD或 SPY 的 两倍杠杆基金 SSO）。一般保守投资者不建议投资杠杆基金 ( 因为在快速下跌的状况，一般投资者是无法忍受而肯定卖在低点损失出场。没经历过的投资者不要太过度自信 )。

一个积极投资者可能的投资部位可能如下：

一定要留有紧急备用金现金（三年生活费；上班者最少半年生活费）。

QLD 最高不可以高过 可投资流动资产20%

其余的投资一般基金 (QQQ+SPY)

这样可以达到，保留紧急备用现金，但也因杠杆基金提高了实际投资部位。

两倍杠杆基金与三倍杠杆基金 风险差别

如果以『现金 20%；杠杆基金 20%； 一般指数基金 60%』资金配置为例：

以一百万配置20%两倍的杠杆基金，当市场下跌 30%，你 20% 的两倍 下跌 60%。也就是$20万 亏了 $12万。造成你的资产 下跌 12%，加上 60%指数资产下跌 18%，总资产总共下跌 30% （和市场 100% 投资 而没有留现金一样的振幅（beta )；而持有小部分杠杆基金，可以另外有 20%是紧急备用现金）。

以一百万配置20%三倍的杠杆基金，当市场下跌30%，你三倍的杠杆基金下跌 90%，$20万变成只剩 $2万，造成资产亏损18%，加上 60%的一般指数基金下跌30%，造成资产亏损18%，你的总资产总共亏损是 36%。

所以，购买杠杆基金 如果 现金 部位20%，杠杆基金 部位 20%，一般基金部位60%

市场下跌 30%

买20%两倍的总资产下跌 30% （市场上涨时回到高点较快）。

买20% 三倍的总资产下跌 36%（资产上涨回升时，回到高点的时间较慢）。