真正能抗风险的资产配置，不是现金有多少，而是能撑过最坏15年的现金流！

你的自由现金流，应该能撑过市场最严厉的考验 试着思考以下极端情境： 房子因天灾损毁，必须另外租屋居住；房贷仍然要继续缴纳；股市大幅崩跌接近归零；原本的贷款月供不能停止；工作突然失去；又不幸罹患重大疾病；甚至连股票质押额度也被紧缩，无法再借出资金。如果上述风险同时发生，你是否还有足够的现金流维持生活？如果你仍在工作： 现金的主要用途是紧急备用金。你需要评估自己在失业后，平均需要多久才能找到下一份工作。

在找到新工作之前，所需的生活费用，就是你应该预留的现金部位保证有足够度过最艰难的现金流。如果你已经退休：情况则完全不同。退休后没有工作收入，因此必须从市场高点开始计算，确保自己的资产配置所产生的现金流，足以支撑至少 15 年的生活开销。请注意，这里所说的并不是准备 15 年的现金，而是要拥有能够支撑 15 年生活需求的现金流。

以 80/20 资产配置、每年提领 2%，或 70/30 资产配置、每年提领 3% 为例，帐面上的现金部位可能只相当于约 10 年生活开销。然而，高股息资产配置的现金流主要来自持续发放的股息收入，因此「15 年现金流」来自股息 而与「15 年现金部位」是完全不同的概念。真正能抗风险的资产配置，不是拥有多少现金，而是在最艰难的时刻，依然拥有持续不断的现金流。