逃过2000年！ 避过2008年！ 全方位操盘术！

August 7, 2016原稿

愿意花三分钟看完这篇文章，你将受益无穷，投资顺利!

一、关键时刻：

过去三十五年 ( 1980 - 2016 ) 市场有两次空头 ( 2000 、 2008 ) ，但是经济学家与华尔街预测了十次以上。投资者应该了解，市场大部份时间是上涨，真正须要卖股票的时机很少，但却是关键。

投资要获利，就是要知道关键时刻，如何避开风险！

巴菲特说的投资三原则 :

一、避免亏损!

二、避免亏损!

三、记得前面两个原则!

避免亏损有两个关键 :（这是为我过去的历史做个回忆纪录，现在：有钱就买打死不卖，绝对不建议操作。）

一、买进时机!

二、卖出时机!

今天谈卖出时机[ 关键 ]，我是如何在 2000年 和 2008年 避开空头 ( BEAR MARKET ) 风险。

在 2000年我还在 IT 产业，出差到美国，在旅馆的早餐上，听到电视新闻播报某某大公司财报不佳。从1990年到2000年，每年市场绝大部份的公司财报都是高于市场预期，突然那天早上听到财报不佳，我以为我听错了，结果不是，财报真的令市场失望。

我的商业知识与在市场经验的直觉，告诉我出事了，我早餐也不吃了，开会迟到也不管了，立即回到房间，卖掉所有持股。之后，才去客户那边开会。就这样我避开了2000年的网路泡沫。直到2003 年触底。

( 我在2004年退休，专职用自己的钱投资与从事投资教学。 )

第二次是在 2008年一月 ，市场技术分析完成一个头部，均线空头排列的形态，如下图，我知道市场出事了，我就通知所有学员全部撤离市场，结果避开了次级房贷的空头。直到 2009年的三月十日最低点进场。( 有机会再谈为何判断在 3/10/2009 年低点进场。)

以上两次空头，除了财报和技术线形的主观条件转空之外，最主要的是外在环境的疯狂。所以现在市场没有疯狂就没有泡沫，没有泡沫，投资者可以安心的投资。( 市场总在半信半疑中成长。)

慢慢大家会学到下面更重要的主题 ：

二、避开风险

三、选股功力

四、稳赚不赔

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我们提供的所有资讯仅为个人经验分享，并非专业投资顾问（Certified Financial Advisor/Planner）也不是专业的税务人员的建议。投资决策与税务问题应基于个人研究或专业人士意见，不应仅依赖本内容。

原稿撰写于August 9, 2016

避开风险 - 逃过2000年！避过2008年！全方位操盘术！(二)

今天我们谈 二、避开风险

投资者最大的风险 :

购买自己不了解的金融商品，尤其是保险与年金。因为保险与年金的缴款时间很长，总金额很高。投资者往往因为保险和年金，造成长期的财富损失与伤害，无法达成财富规划的目标。

听新闻买股票，投资者往往花好几天的研究才买一个电器，花好几个月研究，才决定买一部车，但确只花一分钟道听涂说，就买进一支股票，这样的投资当然最后以亏损收场，虽然有时赚点小钱，但长期肯定是亏损的。

投资者频繁操作，追高杀低，完全受心理面控制在投资，不懂基本面、产业面，和市场风险。频繁操作是投资者最大的敌人。我最大的获利是什么也不做。

投资者不知道空头 ( Bear Market ) 市场来临，虽然在我们前面一节 [ 关键时刻 ] 告诉大家我在 2000年，2008年是如何避开空头。其中一点没提到的是市场情绪。市场上涨趋势通常持续很多年，时间绝对长过大家的想像，所以大部份的投资期间，是买进持有不操作。

现在(2018年8月 ) 大家都在担心市场涨太多，股价太高时( 如现在的市场情绪! ) 那就代表现在市场很安全。只有在未来当所有的投资者都非常疯狂，连平常不投资的朋友都开始高谈括论 他如何在股票赚钱时，泡沫的高点将悄悄的降临，当每个人都变成股市达人、投顾老师，这些过去不碰股市的朋友都可以给你投资建议与明牌时。这时我们就应该要特别小心、小心、再小心，市场已经是在泡沫中，离泡沫破灭已经不远，准备逃离市场。

以上四点建议，让投资者在还没赚钱前，先懂得那些事不要做。稳定持股，观察市场的情绪。

以下文章下回分解:

三、选股功力

四、稳赚不赔

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原稿撰写于 August 16, 2016

选股功力 - 逃过2000年！避过2008年！全方位操盘术！(三)

一、关键时刻：( 已经发布过 )

二、避开风险：( 已经发布过 )

之前我们已经谈过了以上的主题， 关键时刻与避开风险。

今天我们要和大家谈的是选股功力。

三、选股功力

投资者在还不能确定自己是否有选到能够超越市场绩效的个股之前，良心的建议是只买指数基金就好。因为选股投资要超越大盘有很多因素要克服。

一、选股功力。

二、买进时机 。

三、忍受市场大幅震荡( 抱得住) 。

四、卖出时机( 卖在市场疯狂的股价高点;美国税务居卖完股票要缴高额税金) 。

今天我们只专注如何选到一支好股票。

一、长期不会坏的公司：

在投资一家公司前，要先确定这家公司的商业模式是否独一无二，只有持续成长的商业模式，过去没有，现在有，未来会更多。大部分每人、每天、都需要的商业模式。才值得投资者的关注。

什么样的公司是独一无二长期成长的商业模式：

首先，公司所从事的产业是每个人、每天(或最少每周)都会需要且是龙头的产业。

例如，脸书[FB]（这不是个股推荐。），几乎每个人，每天都会需要，已经有二十三亿人在脸书，当脸书有那么多使用者，这就是脸书可以持续的商业模式。当大家每天都需要，所以脸书可以是取代过去所有报纸、电视、杂志等媒体的广告商。过去全球的广告由各国的媒体所分食，现在全球网路广告(传统广告已经快要终结)已经被少数全球网路龙头所垄断。脸书是其中最大广告效率最佳的平台。想想看，全球的广告现在由脸书独家( 当然还有 谷歌[GOOG] ) ，这是多么大的商机。

还有很多我们生活当中，每天、每人都需要的产业与公司，例如，亚马逊[ AMZN ]，PayPal , SQ , NVDA , BAAB , FB , AAPL , 台积电[TSM ] 、中华电[ CHT ]、统一超、GOOGLE[GOOG] ……等等！台湾和美国都有非常好的公司，持续赚钱，每年分股息，股价又便宜，不需要再到其他市场海里捞针，我们身边到处是珍珠。

第二、未来产业发展的龙头。一个新兴产业，其成长率肯定好，例如我们看现在正在蓬勃发展的网路银行。未来个人和商店不会有现金交易，都会转到行动支付。未来商业与个人贷款也会被网路行动银行所取代。所以在美国的 PayPal[PYPL] ，Square[SQ] AAPL 就是网银和移动支付明日之星。营业额年成长都在 40%以上高，这就是标准的新兴产业，且这些美国公司都是在其专长服务中的龙头。想像一下，未来的支付、贷款、钱包、投资等金融商业都由行动支所取代，这是多么大的商机。

当我们选到好的产业，锁定好的公司，营业获利成长大，且可长久持续，就是直得投资永远抱牢的公司。

今天的选股功力先和大家谈到此，未来我们讨论什么是[ 稳赚不赔 ] 的投资术。

四、稳赚不赔

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原稿撰写于 August 7, 2016

稳赚不赔- 逃过2000年！避过2008年！全方位操盘术！(四)

今天我们要和大家谈的是最后一个主题 稳赚不赔的策略。 之前我们已经谈过了三个主题， 关键时刻、避开风险、选股功力。

今天谈最后一个主题： 稳赚不赔

大家看下面这支股票，已经涨了六十年，这是什么公司？

在投资当中有一个稳赚不赔的策略，就是买进美国指数，终身长期持有。且回报率还非常的高，高达年回报率 10%。

从 SP500 指数长期的图看到：

投资美国指数从 1950 年的 17.29点，涨到今天2018 年八月的 2850 点，69年的涨幅达 158 倍， 年化回报率达 9.6% 。 难怪连巴菲特都推荐投资者买美国指数基金。这是到目前为止，资本主义所有的有价证券，长期最为稳定、且高回报的长期投资标地。

所以，投资者如果要选择一个稳定且长期稳赚不赔的投资，那就是一辈子长期投资美国指数。

在美国的投资者，很幸运，可以直接买进美国指数 SPY，QQQ。

2026年7月11日注：现在我们只建议投资纳指一百指数基金，绩效如下图！从1999年三月到今天涨13.8倍，年化报酬 (13.8)^(1/(2026-1999)) = 1.102 年化报酬 10.2%

近五年，涨一倍，年化报酬 （2)^(1/5) = 1.149 将近15%年化报酬，如附图

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