附录 2: 乘丰领航实战策略

附录 2

乘丰领航实战策略

风险揭露：本附录内容汇整自乘丰领航社群（大道至简投资法）公开教材，属于 CLEC 核心系统的「实战延伸」，非新手必修内容。所有数据与配置均为公开历史回测之教学整理，历史绩效不代表未来保证，内容不构成个别买卖建议。

乘丰领航的技术再平衡实战指南

乘丰领航的「大道至简投资法」，可视为 00662 社群中的进阶研究与实战延伸，协助有经验的投资人理解再平衡、回测、台股正二与极端行情中的资金配置。它不是 CLEC 主轴、 也不是新手必修，更不应取代全书「有钱就买、打死不卖、保留现金防线」的核心纪律—— CLEC 主轴从不靠技术分析择时，而是靠配置与现金防线管理风险。

警告：此策略适合具备技术分析基础、严格纪律的进阶投资人。初学者请略过此节， 直接执行「有钱就买、打死不卖」的核心系统。

乘丰领航的进阶无脑加码战术（空手套白狼，社群俗称、高风险逆势加码）

此战术为乘丰领航（大道至简投资法）所提出，属社群进阶高风险策略、非 CLEC 主轴。当市场面临史诗级大崩盘（大盘回档深达 -30%甚至 -50%）时，原型与正二部位双双重挫，进阶者可启动独立的「无脑加码战术」：动用「预先准备好的场外备用金」分批买入正二 ETF。要守住一条界线——这不是无风险套利，而是用风险承受力换高期望报酬的逆势加码，它同时承担正二续跌、追加现金、心理崩溃等风险。资金来源以已预留的场外备用金为主，不建议用全新借款直接买正二；若真涉及借款，必须先通过薪资还款能力、现金防线、负债比与最坏回撤的家庭压力测试，且绝不破坏原本的 433／442 主帐户。执行上不预测总经、讯号到了就机械分批买入；反弹回原高点时不急着在高点了结，等明确的被动出场讯号出现，才把这笔波段资金获利离场。（乘丰领航【EP06(20260410)】大道至简投资法之无脑加码）

动态降本的持有艺术（无惧高点）

CLEC 主张「有钱就买、打死不卖」，但已持有部位的人在资产创高、或刚买进就遇短期回档时，常对「是不是买在高点」生出焦虑。乘丰领航在《EP07 无惧高点》提出的「动态降本」，不是择时进场的技巧，而是一套「持有的艺术」——用机械化的下跌加码平滑持有成本、安住恐高的心，让你能长期抱住部位、不被波动甩下车。

做法是先设定下跌加码间距（例如每跌 5% 加码一次）与最大防守跌幅（例如守到 - 20%），两者相除得出需额外准备的「N 倍资金」——以 20% ÷ 5% ＝ 4 为例，代表除了初始投入，还要备妥 4倍初始投入金。每一阶到价就机械加码，把平均持有成本一路摊低。

这笔 N 倍资金独立于常态配置（433／442）之外，本质上等同于类现金部位，必须一并纳入总资产配比检视，不能假装它不存在而让实际 Beta 失真。

要特别和前述「空手套白狼」（EP06）分清楚：两者手法与工具观念相近，但目标与时机完全不同。空手套白狼的时机是史诗级崩盘（-30%～-50%），用预留的场外备用金做高风险逆势加码；动态降本的时机则是日常持有中面对创高焦虑或一般回档，用自有现金摊低成本、安心长抱。两者都不是无风险套利，也都不该临时靠借款硬上。共同的铁律只有一条：没有足够的缓冲空间备妥 N 倍资金，就别启动，老实退回原有的资产配置。

（本段整理自乘丰领航【EP07(20260512)】无惧高点：动态降本的持有艺术；它与 【EP06(20260410)】大道至简投资法之无脑加码（空手套白狼）属两个不同时期的独立教程，细节请以原影片为准。）

乘丰领航的 622→433 现金校准回测

CLEC 早期版本曾建议「622」配置（60% 原型、20% 杠杆、20% 现金）。乘丰领航以回测给出改版的数学依据：把 622 搭配无脑再平衡放进 2000年至 2008年那段又深又久的空头，20% 的现金缓冲会提前耗尽、正二与现金双双出问题，整个组合在回测中「挂掉」。 这正是后来把 622 改成 433、把现金从 20% 拉高到 30% 的关键——多留的那 10% 现金，就是长空头里的续命氧气。（乘丰领航【EP02(20240908)】大道至简投资法-试算表操作说明；为乘丰回测模型、非官方绩效，实际依回测期间与参数而变。）

乘丰领航的质押扣两倍重算法

大额质押领出资金后，该怎么重算配置？乘丰领航提出一个简洁的安全算法：重新计算资产配比时，先把总资产「扣掉两倍的借款额」，再按原本的 433／442 比例分配。以总资产 1,000万、质押领出 120万（约 12%）为例，重算的安全基准不是 1,000万，而是 1,000 −（120 × 2）＝ 760万，把配置摊在这个缩小后的基准上，等于预先替质押债务留了一层缓冲；乘丰的经验是「扣两倍就够、不需要保守到三倍」。这个动作让你在享受质押现金流的同时，不会因为帐面总资产看起来很大就把部位做得过满。（乘丰领航 【EP04(20250227)】大道至简投资法-资产配置与再平衡；为乘丰个人做法与回测框架、非官方规则。）