第七十八章【投資槓桿基金的風險與配置】

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【James 緣起與今日】第七十八章 -【投資槓桿基金的風險與配置】(10/31/2023)

我們建議大家 一定要保留生活準備金，當我們保留生活準備金時，有些積極投資者，認為這樣就減少了投資部位，為了提高投資部位，所以就可以考慮一小部分資金投資兩倍槓桿基金。

• 但開宗明義『不建議大家投資槓桿基金』兩倍槓桿的指數基金，在下跌時會很快很猛。三倍槓桿基金更是禁止所有投資者投資。

• 2022年 QQQ下跌37.78% ( 00662 下跌 24%）QLD 下跌 65.11% TQQQ 下跌 79%

• 如果你無法判別 市場週期，在市場極度樂觀的高點時減碼槓桿基金，以避免市場快速下跌風險，你就不適合投資槓桿基金。( 因為在快速下跌的狀況，一般投資者是無法忍受而肯定賣在低點損失出場。沒經歷過的投資者不要太過度自信 )。

• 如果投資兩倍槓桿基金QLD(台灣投資者00670L)的積極投資者，一定要謹守『要留有足夠緊急備用現金』之後才能考慮投資槓桿基金。

• 最多投資可投資的流動資產的20% 購買兩倍的 00670L（QLD)。

• 一般人是無法承受槓桿基金大幅快速下跌的壓力，我還是不建議一般投資者投資槓桿基金。

積極投資者，可以考慮一小部分（不可超過可投資流動資產20%投資QQQ的兩倍槓桿基金QLD或 SPY 的 兩倍槓桿基金 SSO）。一般保守投資者不建議投資槓桿基金 ( 因為在快速下跌的狀況，一般投資者是無法忍受而肯定賣在低點損失出場。沒經歷過的投資者不要太過度自信 )。

一個積極投資者可能的投資部位可能如下：

一定要留有緊急備用金現金（三年生活費；上班者最少半年生活費）。

QLD 最高不可以高過 可投資流動資產20%

其餘的投資一般基金 (QQQ+SPY)

這樣可以達到，保留緊急備用現金，但也因槓桿基金提高了實際投資部位。

兩倍槓桿基金與三倍槓桿基金 風險差別

如果以『現金 20%；槓桿基金 20%； 一般指數基金 60%』資金配置為例：

以一百萬配置20%兩倍的槓桿基金，當市場下跌 30%，你 20% 的兩倍 下跌 60%。也就是$20萬 虧了 $12萬。造成你的資產 下跌 12%，加上 60%指數資產下跌 18%，總資產總共下跌 30% （和市場 100% 投資 而沒有留現金一樣的振幅（beta )；而持有小部分槓桿基金，可以另外有 20%是緊急備用現金）。

以一百萬配置20%三倍的槓桿基金，當市場下跌30%，你三倍的槓桿基金下跌 90%，$20萬變成只剩 $2萬，造成資產虧損18%，加上 60%的一般指數基金下跌30%，造成資產虧損18%，你的總資產總共虧損是 36%。

所以，購買槓桿基金 如果 現金 部位20%，槓桿基金 部位 20%，一般基金部位60%

市場下跌 30%

買20%兩倍的總資產下跌 30% （市場上漲時回到高點較快）。

買20% 三倍的總資產下跌 36%（資產上漲回升時，回到高點的時間較慢）。