第九十三章【霍華德馬克斯的投資密碼：成功背後的八大原則】

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【James 緣起與今日】第九十三章 -【霍華德·馬克斯的投資密碼：成功背後的八大原則！】(12/26/2023)

霍華德·馬克斯 提到了一些重要的投資原則：

1. 第二層次思考：學習思考的方式要更深入，超越表面的資訊，以獲得更全面的洞察力。大家都說這是一家好公司買進，第二層次思維，大家都認為是好公司股價應該是超過它的價值很多，賣出。這是第二層次思維的思考範例，當然第二層次的思維也沒有這麼簡單，要透過個人的洞察力，持續反覆練習，才會理解自己是否有第二層次思維的能力。

2. 優質股票價位可能過高：有些優秀的公司可能因股價過高而不值得投資，反而一些普通的公司因為股價低而成為好的投資機會。投資也不要只因為股價低就買進，如果無法理解一個公司的商業模式，計算評估一個公司的真正價值，不要貿然投資個股。

3. 理解、識別、控制風險：風險並不一定帶來回報。投資者應該尋求低風險、中等回報或中等風險、高回報的投資策略。投資者在市場繁榮時很難判斷風險，只有在市場下跌時，對風險的識別能力才能真正體現出來。

4. 掌握市場週期：投資週期是非常重要的。忽視投資週期可能帶來危險的投資行為。投資者要能夠分辨市場恐懼的低點，勇敢的買進，在市場上漲多年之後的一個貪婪的位置，應該要保留較大的現金部位，等到市場的修正，可以免除市場下跌的痛苦，也可以逢低加碼買進。這不是一種預測轉折點，反而是一個理解市場位置時的一個資金配置，讓資產能夠降低波動更加的穩定平滑上漲。

5. 逆向投資：好的公司不一定是好的投資機會。投資者應該學會逆向思維，找到被市場低估的潛力公司。一般人真的是沒有能力投資個股，所以相對簡單的方式就是投資美國大盤指數基金，再加上逆向思維與周期，可以達到資產穩定增值的效果，或更進一步能夠超越大盤。

6. 耐心等待機會：好的投資機會不是主動尋找到的，而是在耐心等待中出現的。不要急於買入，讓好的機會自己來找你。我們建議有錢就買進美國大盤指數基金，耐心的等待資產的增值。一般的投資者無法分辨機會，就算機會迎面而來，投資者也無法接收到這機會的訊息，所以一般的投資者最好的方式就是投資美國大盤指數基金，透過耐心的等待，長期投資大家都致富。

7. 預測的局限性與運氣的重要性：運用技術分析和預測很難實現長期穩定的盈利。預測對於投資成功的作用很小，投資者應該更多地關注多元投資、低槓桿和資本結構的調整等策略。備而不用，不要過度依賴預測。

8. 投資成功者的運氣：不可忽視運氣在投資成功中所起的作用。即使採用了最佳策略和深思熟慮的決策，投資結果仍受到市場波動和其他因素的影響。尤其當你有錢就買的時候，這就顯現出投資的運氣部分，你不知道什麼時間的價錢是好的價錢，所以錢就有自己的命運，有時候你今年的錢就買在最低點，明年的錢就可能買到比較高的價位，但這沒有關係，經過長期10年20年的投資，將為你帶來豐厚的財富。時間一拉長，就可以消除運氣的成分。短期可能好像有點運氣成份，但長期都一樣，運氣對長期都起不了作用。

這些原則提醒投資者需要更深入思考、掌握風險、識別機會並耐心等待。同時，也提醒人們投資成功往往涉及運氣因素。想要了解更多有關霍華德·馬克斯投資原則的內容，可以閱讀霍華德、馬克思的書籍「投資最重要的事」。

在這個充滿不確定性的投資世界中，霍華德·馬克斯提醒我們要從多個角度來思考和處理投資事務。他的投資原則為我們提供了一些建議和指導，以在不確定的市場環境中尋找投資機會並控制風險。

如果你想了解如何在投資世界中取得成功，你絕不能錯過霍華德·馬克斯的投資原則！這些寶貴的策略將幫助你深入思考、挖掘低估的投資機會，並學會控制風險。