第九十七章【如何判斷基金 和 區分好壞】

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【James 緣起與今日】第九十七章 -【基金費用比率：如何判斷和區分好壞】(01/09/2024)

要比較基金的費用比率，在相同情況和類型的基金之間進行比較才更有意義。

例如，將QQQ和Fidelity Vanguard Charles Schwab的指數基金進行比較其實是不準確的。

這是因為找不到以QQQ（納斯達克100）為主的指數基金，也就是它們的基金名稱不是納斯達克一百指數基金。因此，如果你提到指數，必須明確指出是什麼指數，才能算是真正的指數被動基金。

例如，基金名稱應標明是SP500指數基金，才能真正稱得上和SPY一樣的指數基金。

如果基金名稱為 market index fund 或名稱籠統模糊，通常應該是掛羊頭賣狗肉的情況比較多。

以相同的指數基金，如SPY和VOO都是SP500指數基金，兩個基金都是被動式基金，也都追蹤SP500指數，這就適合拿來比較。這兩支基金費用比率略有不同，相差約0.06%左右！這兩支基金的股價走勢完全重合，差異不大，代表兩者基金的股價資本增值的績效相同，但VOO的股息殖利率是1.58%，而SPY的股息殖利率是1.55%，相差0.03%。因此，SPY和VOO的長期投資績效差別是0.03%，而不是費用比率所顯示的0.06%。也就是說，VOO的低費用比率0.06%的投資者並沒有完全享受到，只有一半的0.03%是基金公司因為較低的費用比率而惠及到投資者。

因此，投資者需要注意：

一、只有相同一模一樣的基金比較費用比率會比較有意義。

二、不同基金時，不是看費用比率，而是看績效。總績效是股價上漲的資本增值加上股息殖利率，才是完整的績效。如果有個基金費用比率高0.5%，但每年績效高5%，當然還是投資回報高的基金。就像你不會聘請一個工作效率差但要求薪水低的員工一樣。

三、如果是相同的指數基金，除了看費用比率之外，還要看總體績效（資本增值再加上股息殖利率）。有時費用比率低的，其實股息殖利率也低，也就是該發給你的股息拿去做費用，投資者不自知罷了！

當然，就以SPY和VOO相比，VOO的績效是比SPY好0.03%。

希望這樣的說明，大家對基金的比較和選擇有一點概念。