逃過2000年！ 避過2008年！ 全方位操盤術！

August 7, 2016原稿

願意花三分鐘看完這篇文章，你將受益無窮，投資順利!

一、關鍵時刻：

過去三十五年 ( 1980 - 2016 ) 市場有兩次空頭 ( 2000 、 2008 ) ，但是經濟學家與華爾街預測了十次以上。投資者應該了解，市場大部份時間是上漲，真正須要賣股票的時機很少，但卻是關鍵。

投資要獲利，就是要知道關鍵時刻，如何避開風險！

巴菲特說的投資三原則 :

一、避免虧損!

二、避免虧損!

三、記得前面兩個原則!

避免虧損有兩個關鍵 :（這是為我過去的歷史做個回憶紀錄，現在：有錢就買打死不賣，絕對不建議操作。）

一、買進時機!

二、賣出時機!

今天談賣出時機[ 關鍵 ]，我是如何在 2000年 和 2008年 避開空頭 ( BEAR MARKET ) 風險。

在 2000年我還在 IT 產業，出差到美國，在旅館的早餐上，聽到電視新聞播報某某大公司財報不佳。從1990年到2000年，每年市場絕大部份的公司財報都是高於市場預期，突然那天早上聽到財報不佳，我以為我聽錯了，結果不是，財報真的令市場失望。

我的商業知識與在市場經驗的直覺，告訴我出事了，我早餐也不吃了，開會遲到也不管了，立即回到房間，賣掉所有持股。之後，才去客戶那邊開會。就這樣我避開了2000年的網路泡沫。直到2003 年觸底。

( 我在2004年退休，專職用自己的錢投資與從事投資教學。 )

第二次是在 2008年一月 ，市場技術分析完成一個頭部，均線空頭排列的形態，如下圖，我知道市場出事了，我就通知所有學員全部撤離市場，結果避開了次級房貸的空頭。直到 2009年的三月十日最低點進場。( 有機會再談為何判斷在 3/10/2009 年低點進場。)

以上兩次空頭，除了財報和技術線形的主觀條件轉空之外，最主要的是外在環境的瘋狂。所以現在市場沒有瘋狂就沒有泡沫，沒有泡沫，投資者可以安心的投資。( 市場總在半信半疑中成長。)

慢慢大家會學到下面更重要的主題 ：

二、避開風險

三、選股功力

四、穩賺不賠

如果您認同這篇內容，歡迎轉發給需要的人，讓更多人學會正確的投資觀念。

我們提供的所有資訊僅為個人經驗分享，並非專業投資顧問（Certified Financial Advisor/Planner）也不是專業的稅務人員的建議。投資決策與稅務問題應基於個人研究或專業人士意見，不應僅依賴本內容。

原稿撰寫於August 9, 2016

避開風險 - 逃過2000年！避過2008年！全方位操盤術！(二)

今天我們談 二、避開風險

投資者最大的風險 :

購買自己不了解的金融商品，尤其是保險與年金。因為保險與年金的繳款時間很長，總金額很高。投資者往往因為保險和年金，造成長期的財富損失與傷害，無法達成財富規劃的目標。

聽新聞買股票，投資者往往花好幾天的研究才買一個電器，花好幾個月研究，才決定買一部車，但確只花一分鐘道聽塗說，就買進一支股票，這樣的投資當然最後以虧損收場，雖然有時賺點小錢，但長期肯定是虧損的。

投資者頻繁操作，追高殺低，完全受心理面控制在投資，不懂基本面、產業面，和市場風險。頻繁操作是投資者最大的敵人。我最大的獲利是什麼也不做。

投資者不知道空頭 ( Bear Market ) 市場來臨，雖然在我們前面一節 [ 關鍵時刻 ] 告訴大家我在 2000年，2008年是如何避開空頭。其中一點沒提到的是市場情緒。市場上漲趨勢通常持續很多年，時間絕對長過大家的想像，所以大部份的投資期間，是買進持有不操作。

現在(2018年8月 ) 大家都在擔心市場漲太多，股價太高時( 如現在的市場情緒! ) 那就代表現在市場很安全。只有在未來當所有的投資者都非常瘋狂，連平常不投資的朋友都開始高談括論 他如何在股票賺錢時，泡沫的高點將悄悄的降臨，當每個人都變成股市達人、投顧老師，這些過去不碰股市的朋友都可以給你投資建議與明牌時。這時我們就應該要特別小心、小心、再小心，市場已經是在泡沫中，離泡沫破滅已經不遠，準備逃離市場。

以上四點建議，讓投資者在還沒賺錢前，先懂得那些事不要做。穩定持股，觀察市場的情緒。

以下文章下回分解:

三、選股功力

四、穩賺不賠

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原稿撰寫於 August 16, 2016

選股功力 - 逃過2000年！避過2008年！全方位操盤術！(三)

一、關鍵時刻：( 已經發佈過 )

二、避開風險：( 已經發佈過 )

之前我們已經談過了以上的主題， 關鍵時刻與避開風險。

今天我們要和大家談的是選股功力。

三、選股功力

投資者在還不能確定自己是否有選到能夠超越市場績效的個股之前，良心的建議是只買指數基金就好。因為選股投資要超越大盤有很多因素要克服。

一、選股功力。

二、買進時機 。

三、忍受市場大幅震盪( 抱得住) 。

四、賣出時機( 賣在市場瘋狂的股價高點;美國稅務居賣完股票要繳高額稅金) 。

今天我們只專注如何選到一支好股票。

一、長期不會壞的公司：

在投資一家公司前，要先確定這家公司的商業模式是否獨一無二，只有持續成長的商業模式，過去沒有，現在有，未來會更多。大部分每人、每天、都需要的商業模式。才值得投資者的關注。

什麼樣的公司是獨一無二長期成長的商業模式：

首先，公司所從事的產業是每個人、每天(或最少每週)都會需要且是龍頭的產業。

例如，臉書[FB]（這不是個股推薦。），幾乎每個人，每天都會需要，已經有二十三億人在臉書，當臉書有那麼多使用者，這就是臉書可以持續的商業模式。當大家每天都需要，所以臉書可以是取代過去所有報紙、電視、雜誌等媒體的廣告商。過去全球的廣告由各國的媒體所分食，現在全球網路廣告(傳統廣告已經快要終結)已經被少數全球網路龍頭所壟斷。臉書是其中最大廣告效率最佳的平台。想想看，全球的廣告現在由臉書獨家( 當然還有 谷歌[GOOG] ) ，這是多麼大的商機。

還有很多我們生活當中，每天、每人都需要的產業與公司，例如，亞馬遜[ AMZN ]，PayPal , SQ , NVDA , BAAB , FB , AAPL , 台積電[TSM ] 、中華電[ CHT ]、統一超、GOOGLE[GOOG] ……等等！台灣和美國都有非常好的公司，持續賺錢，每年分股息，股價又便宜，不需要再到其他市場海裡撈針，我們身邊到處是珍珠。

第二、未來產業發展的龍頭。一個新興產業，其成長率肯定好，例如我們看現在正在蓬勃發展的網路銀行。未來個人和商店不會有現金交易，都會轉到行動支付。未來商業與個人貸款也會被網路行動銀行所取代。所以在美國的 PayPal[PYPL] ，Square[SQ] AAPL 就是網銀和移動支付明日之星。營業額年成長都在 40%以上高，這就是標準的新興產業，且這些美國公司都是在其專長服務中的龍頭。想像一下，未來的支付、貸款、錢包、投資等金融商業都由行動支所取代，這是多麼大的商機。

當我們選到好的產業，鎖定好的公司，營業獲利成長大，且可長久持續，就是直得投資永遠抱牢的公司。

今天的選股功力先和大家談到此，未來我們討論什麼是[ 穩賺不賠 ] 的投資術。

四、穩賺不賠

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原稿撰寫於 August 7, 2016

穩賺不賠- 逃過2000年！避過2008年！全方位操盤術！(四)

今天我們要和大家談的是最後一個主題 穩賺不賠的策略。 之前我們已經談過了三個主題， 關鍵時刻、避開風險、選股功力。

今天談最後一個主題： 穩賺不賠

大家看下面這支股票，已經漲了六十年，這是什麼公司？

在投資當中有一個穩賺不賠的策略，就是買進美國指數，終身長期持有。且回報率還非常的高，高達年回報率 10%。

從 SP500 指數長期的圖看到：

投資美國指數從 1950 年的 17.29點，漲到今天2018 年八月的 2850 點，69年的漲幅達 158 倍， 年化回報率達 9.6% 。 難怪連巴菲特都推薦投資者買美國指數基金。這是到目前為止，資本主義所有的有價證券，長期最為穩定、且高回報的長期投資標地。

所以，投資者如果要選擇一個穩定且長期穩賺不賠的投資，那就是一輩子長期投資美國指數。

在美國的投資者，很幸運，可以直接買進美國指數 SPY，QQQ。

2026年7月11日註：現在我們只建議投資納指一百指數基金，績效如下圖！從1999年三月到今天漲13.8倍，年化報酬 (13.8)^(1/(2026-1999)) = 1.102 年化報酬 10.2%

近五年，漲一倍，年化報酬 （2)^(1/5) = 1.149 將近15%年化報酬，如附圖

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