第九十七章【如何判断基金 和 区分好坏】

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【James 缘起与今日】第九十七章 -【基金费用比率：如何判断和区分好坏】(01/09/2024)

要比较基金的费用比率，在相同情况和类型的基金之间进行比较才更有意义。

例如，将QQQ和Fidelity Vanguard Charles Schwab的指数基金进行比较其实是不准确的。

这是因为找不到以QQQ（纳斯达克100）为主的指数基金，也就是它们的基金名称不是纳斯达克一百指数基金。因此，如果你提到指数，必须明确指出是什么指数，才能算是真正的指数被动基金。

例如，基金名称应标明是SP500指数基金，才能真正称得上和SPY一样的指数基金。

如果基金名称为 market index fund 或名称笼统模糊，通常应该是挂羊头卖狗肉的情况比较多。

以相同的指数基金，如SPY和VOO都是SP500指数基金，两个基金都是被动式基金，也都追踪SP500指数，这就适合拿来比较。这两支基金费用比率略有不同，相差约0.06%左右！这两支基金的股价走势完全重合，差异不大，代表两者基金的股价资本增值的绩效相同，但VOO的股息殖利率是1.58%，而SPY的股息殖利率是1.55%，相差0.03%。因此，SPY和VOO的长期投资绩效差别是0.03%，而不是费用比率所显示的0.06%。也就是说，VOO的低费用比率0.06%的投资者并没有完全享受到，只有一半的0.03%是基金公司因为较低的费用比率而惠及到投资者。

因此，投资者需要注意：

一、只有相同一模一样的基金比较费用比率会比较有意义。

二、不同基金时，不是看费用比率，而是看绩效。总绩效是股价上涨的资本增值加上股息殖利率，才是完整的绩效。如果有个基金费用比率高0.5%，但每年绩效高5%，当然还是投资回报高的基金。就像你不会聘请一个工作效率差但要求薪水低的员工一样。

三、如果是相同的指数基金，除了看费用比率之外，还要看总体绩效（资本增值再加上股息殖利率）。有时费用比率低的，其实股息殖利率也低，也就是该发给你的股息拿去做费用，投资者不自知罢了！

当然，就以SPY和VOO相比，VOO的绩效是比SPY好0.03%。

希望这样的说明，大家对基金的比较和选择有一点概念。