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CLEC 版：價值十億元的投資講座（v3.4.1）
理財聖經
CLEC 版：價值十億元的投資講座（v3.4.1） 作者：CLEC James 源講座：《2026 年投資第一堂課·價值十億元的投資講座》（CLEC 投資理財頻道）
- 第一章 影片 00694 · 2026/5/5 · YouTube：https://youtu.be/UQJhULjHzR4
- 第二章 影片 00695 · 2026/5/6 · YouTube：https://youtu.be/XpPkNPiA2dA
- 第三章 影片 00696 · 2026/5/7 · YouTube：https://youtu.be/kdOpZUir48I 延伸來源：2023/12/29 線上四小時講座（舊名“價值一億元的投資講座”） 電子化排版：2026 年（v3.4.1 修訂）
過去十多年裡 CLEC 的“價值一億元投資講座”已經培養出一批資產超過一億元的 學員，再用“一億”作標題已經偏保守。2026 年起正式更名為“價值十億元的投資 講座”。希望幾年之後可以再升級為“價值百億元”乃至“價值萬億元”。核心宣言不 會變：富有是天賦，快樂是人權。
免責宣告：此份檔案僅供學術研究與投資教育探討，嚴禁其他商用行為。投資有風險，入 市需謹慎。市場可能下跌 70%以上，請在投資之前做好最壞情況的模擬與準備。本書不 構成任何投資建議，所有投資決策請讀者自行負責。
序言
一億到十億：這本書的入場券
這本《理財聖經 CLEC 版》（v3.4.1）脫胎於 2026 年起開播的《2026 年投資第一堂課·價 值十億元的投資講座》——它的前身，是過去十多年裡我們每年一度的“價值一億元的投 資講座”。
為什麼要從“一億”改成“十億”？跟隨 CLEC 一路走過來的學員，資產已經超過一億元的人 數並不少見，再用“一億”作標題反而顯得過時與保守。十億不是為了譁眾取寵，而是為了 更誠實地反映這本書所能帶你抵達的高度。複利從來不是線性的——同樣的方法，時間放 足，結果就是從億級變百億級、從百億級變萬億級。希望幾年之後，可以再升級為“價值 百億元”乃至“價值萬億元”——等大家都已經有十幾億了，我就開“價值 100 億元”的下一本 書。覺得我們是瘋子的人，不必勉強留下；可是哪天你某個角落突然想清楚，你心裡會知 道——瘋的不是我們，是被勞工教育馴化了一輩子、卻始終捨不得伸手去拿那個本來屬於 自己的“富有天賦”的人。但核心宣言不會變化，也永遠不會變化：
富有是天賦，快樂是人權。
入場券：如果你不認同自己值得擁有十億元以上的資產，請你現在就關掉這本書——因為 你自己都認為你不可能富有，那你就不可能富有。富有是天賦，但只有認為自己可以富有 的人才會真的富有。這句話不是文字遊戲，它是這本書所有方法、紀律、配置、傳承背後 唯一的前提。如果你過了這一關，那麼我們就可以正式開始。
作者自我介紹
讓我先做一下自我介紹。我是 James，CLEC 投資理財頻道的創辦人。科技業出身，大半 個職業生涯在宏碁度過，最後從宏碁美國的多媒體事業群主管位置上退休。今天你電腦裡 所有多媒體子系統、Microsoft Multimedia One 的標準，最早就是我設計的；今天你的手 機和電腦可以“立即開機、APP 還在原狀”，這背後那項 Hibernate（休眠/即時喚醒）的專 利也是我的。我四十二歲退休，免費教投資到現在已經二十二、二十三個年頭。這二十多 年裡我什麼事情都不用做——單單是退休前已經投資好的那些指數基金，每天的複利就比 我所有的勞動收入加在一起還要多。我退休越久，資產越多。 所以今天，我想我有資格 站在這裡跟你聊投資的底層邏輯。
99.999% 的人都是勞工
這本書要講的事情其實只有一句話：這世界上，99.999% 的人都是勞工。
不要覺得我在唱衰你。勞工不是一個貶義詞——勞工只是一種處境。這種處境的特徵是： 你必須用勞力和時間去換錢，你的現金流來自於僱主，你不工作就沒有收入。在這個定義 下，律師、會計師、醫師、工程師、總經理，只要還得為五斗米折腰，就都還在勞工的範 疇裡。哪怕你做到臺積電的資深副總，只要你不會投資，你的財富就停在你的薪水上—— 而薪水永遠只是真正富有者總資產裡的一個零頭。我自己也是這樣：我這一輩子從工作上 賺到的所有薪水加起來，跟我從投資上賺到的錢比起來，連零頭都算不上。這跟巴菲特的
故事是一樣的——他 50 歲以前的資產只佔他今天總資產的 1%；99% 都是 50 歲之後由資 本本身賺來的。
資本主義這個制度，本身已經把通往富有的路設計好了。它就擺在每個人眼前，公平、公 正、公開。可是幾乎沒有人懂得拿走它給你的禮物——因為整個學校教育、家庭教育、社 會教育，從一開始就是為了把你訓練成一個合格的勞工，而不是一個合格的資本家。資本 家不需要被訓練，只需要被告知。這本書所做的事情，就是告知。
AI 典範轉移：未來只剩兩種人
我必須把一件事講在最前面——它太嚴重了，嚴重到不能像普通章節那樣平淡地介紹。
人類歷史上經歷過幾次產品級的典範轉移：智慧手機取代了有線電話、平板取代了 CRT 螢幕、數位相機取代了底片、CD 取代了黑膠。這幾次轉移雖然讓一整批公司歸零（柯達、 愛迪生留聲機、CRT 廠、有線電話機廠），但它們都有一個共同特徵——產品消失了，人 還在。做底片的工人轉去做數位攝影後期、做 CRT 的工程師轉去做 LCD 模組——人本身 不會被消滅，只是換一行飯碗。
但我們 2026 年正面對的這一次典範轉移不一樣。人工智慧這一次的典範轉移，是把 整個人類的工種都取代掉。 不是某個產品消失，是從事這個產品對應的“那個人”本身被取 代。客服、初級程式設計師、初級律師、放射科醫生、設計師、文案、初級會計、卡車司 機——這些在過去會被認為“AI 替代不了”的位置，正在以肉眼可見的速度一個接一個被攻 陷。
這意味著，往後世界上只會剩下兩種人：
- 極端富有的那一群（CLEC 這條道路上的 0.001%）：財富不靠勞動，靠的是手上 一直沒賣、且有充足時間窗口的納指 100 指數基金所代表的——那個替全人類做 AI 這件事的科技公司池子。AI 越發達，他們的資產增值速度越快——因為他們持 有的就是 AI 本身。
- 極端貧窮的那一群（剩下的 99.999%）：勞動不再值錢，因為 AI 比他們便宜、比 他們快、比他們準。這一群人只會越來越多——最終很多國家可能要靠政府發“無 條件基本收入”過日子，而那筆錢本身也是從前面那 0.001% 的資本利得稅裡出的。
沒有中間。 這就是為什麼這本書每一章都在反覆勸你儘早開始、絕不分散到 SPY/VT、絕 不賣出。這不是危言聳聽——這是 2026 年正在發生的事實，也是我把這門課從“價值一億” 升級到“價值十億”、再準備升級到“價值百億”的真正原因：未來財富分佈的尾巴會拉得比 你想像的還長。 你今天在尾巴的哪一端，決定了你和下一代將來過的是哪一種生活。
黃培源《理財聖經》的精神傳承
1996 年，黃培源先生出版了他的《理財聖經》。那是一個臺灣經濟蓬勃發展、民間資金 充沛的年代——人們形容那個時期是“臺灣錢淹腳目”。在那樣的背景下，黃培源先生提出
了幾個在當時堪稱石破天驚的觀念：投資理財可以致富，儲蓄等於浪費資源，股票要“隨 便買、隨時買、不要賣”。這些論斷在當年引發了巨大的討論和爭議，但近三十年過去了， 時間證明了他的遠見。
我之所以選擇以《理財聖經》的體例來重新整理 CLEC 的投資哲學，是因為兩者之間存在 著深刻的精神傳承。黃培源先生所揭示的核心真理——長期、紀律、複利——與我們 CLEC 二十多年來所堅持的理念高度一致。所不同的是，我們在這個基礎上做了三個關鍵 的聚焦：
第一，我們把“隨便買”聚焦到了一個標的——納斯達克 100 指數基金。它代表著人類最頂 尖的一百家科技企業，是整個科技文明的縮影。
第二，我們把“不要賣”從一個建議升格為一條鐵律。“永遠不賣”不是一個建議，而是一個 不可動搖的原則。我們把納斯達克 100 指數基金視為不動產，像地主對待土地一樣—— 世世代代，絕不轉手。
第三，我們把“理財可以致富”從一種可能變成了一種信仰。這不是盲目的信仰，而是建立 在兩百年股市資料、嚴密的數學推導和親身實踐之上的理性信仰。當你看到美國股市兩百 年增長了兩千七百七十四萬倍、任何一個二十年的持有周期都沒有出現過虧損，你會意識 到長期投資不是一種賭博，而是一種確定性。
CLEC 是一個非營利投資教育組織。我們不收學費，不推薦產品，不從任何金融機構獲取 佣金。我們唯一的目的，是幫助更多人覺醒——覺醒到一個被資本主義體系刻意遮蔽的事 實：每一個人都有權利富有，而且致富的方法遠比想像中簡單。
CLEC 投資哲學的三大核心
整本書的體系建立在三條核心原則上，所有 30 節的內容都是這三條的展開：
一、只投資納斯達克 100 指數基金——專注在代表人類最頂尖科技的指數上，不追逐個 股與短期熱點。在美國是 QQQ，在臺灣是 00662，在全球各主要市場都有對應的投資工 具。選擇最好的，然後心無旁騖。
二、紀律與配置——透過 433、442、613 等資產配置方式，根據個人的年齡、收入和風 險承受能力，合理分配核心投資倉位與現金安全墊。配置的目的不是追求更高回報，而是 確保你在任何市場環境中都有足夠的安全緩衝，能夠安然度過最極端的下跌週期、不會被 迫在低點賣出。
三、長期與傳承——堅持長期投資、永遠不賣，把投資從一種短期行為轉化為一種代際傳 承的家族資產與人生哲學。讓複利的力量為你的子女、孫輩乃至更遠的後代持續創造價值。
這三條簡單到任何一本被動投資的入門書都講過類似的話。它們的難，從來不在“知道”， 而在“相信”——相信到市場跌去 70% 你也能安然入睡，相信到身邊所有人都在恐慌拋售
時你依然巍然不動，相信到你願意把這一輩子的財富全部押在這一句話上：“富有是天賦， 快樂是人權”。
這本書不回答的問題
有一句話非常硬，但你必須把它刻在腦子裡：“投資不是懂越多越好。” 在 CLEC 的體系裡， 有些問題是被故意排除在外的——因為你問這些問題本身就是在錯路上越跑越遠：
- 個股 / 我沒提過的標的可以買嗎？
- 現在該買嗎 / 現在該賣嗎？
- 什麼時候會跌 / 什麼時候會漲？
- 還會跌多少 / 還會漲多少？
不要問。這些問題沒有答案，找答案的過程本身就是在浪費你的複利。有錢就買，打死不 賣——是這本書唯一回答的策略。
關於本書的成書過程
本書的 v2 源自 2023 年 12 月 29 日那場跨越太平洋、講了近四個小時的《價值一億元的投 資講座》線上討論。當時上百位來自世界各地的朋友聚在 Clubhouse 的線上房間裡，把 那一晚的逐字稿整理成書，就是 v2。
現在你手上的這一版，基於 2026 年起開播的《2026 年投資第一堂課·價值十億元的投資 講座》三次講座的內容做了重大更新——把“價值一億元”升級為“價值十億元”，把 AI 正規 化轉移、火車頭比喻、萬億人生表、不要任何債、退休提領率分級配置、現金是空氣、 QQQI 高股息等新論點系統性地織入主體，並把 v2 裡聽眾互動 / 學員姓名等講座現場痕跡 改寫為統一的書面敘述。每一次新的講座釋出，本書都會做增量更新；從 v3.1 到 v3.4.1 是這個增量過程的前五步。
關於工具：這一版的成書過程採用了一套全新的“AI 協同寫作”工作流——
- 文字與影片處理：使用最新的 Claude Code 完成講座影片的下載、自動轉錄、稿 件清理、章節重寫、跨章節去重、版本差異審計等所有文本編輯工作。
- 插圖處理：使用最新的 OpenAI Codex 生成本書全部 16 張概念插圖（佃農與地主、 老鼠籠、火車頭供應鏈、QQQ 26 年走勢、Apple Card 現金回饋迴圈、金錢 ↔ 精神能 量迴圈、現金即氧氣、辣椒醬配置等）。
- 結果：讓一本兩千多行的書在兩位作者（人類 + AI）的協作下，能在每一次新的講 座釋出後幾小時內完成系統性的吸收與重寫——這件事在過去的出版工作流裡是不 可想像的。這本身也是 AI 典範轉移的一個具體註腳：AI 不是來替代作者，是讓 作者能做過去做不到的事。
v3.4 增量（2026/5/7）以《資產配置：現金是空氣》（影片 00696）為主源，重點擴充套 件第 22 節（退休需要多少錢）：把 33× 法則升級為完整的退休提領率分級配置（2% 不
質押 / 3% 不質押 / 2–3% 質押 / >3% QQQI 高股息）；介紹 QQQI 高股息 ETF；§17 現金部 位加入中國境內 161115（易方達歲豐添利債券）；§7 新增“單筆 vs 分批”小節；§16 “不要 問 list” 增加“辣椒加多少”段；§26 頭部加 cross-reference，說明 433/442/613 是積累期工 具、退休期看 §22。
v3.4.1 增量（2026/5/26）做兩處小調整：補入兩張配套插圖——圖 15「現金即氧氣」 （落在 §22 “現金是空氣”小節）、圖 16「辣椒醬配置」（落在 §16 “不要問的清單”）；並 把 §15 裡的 “Buy-Borrow-Die” 給出正式中文譯名「買借傳」（首次出現保留英文括註以 便對應）。
願每一位翻開這本書的人，都能被告知那個改變命運的事實——
富有，是天賦。
現在，讓我們開始。
CLEC James 2026 年 5 月（v3.4.1 修訂）
金科玉律篇
● 富有是天賦 ● 快樂是人權 ● 跳出老鼠籠
你若入於貧窮，不是你的錯，是整個社會資本主義圈養的結果。覺醒吧——富有 是天賦，快樂是人權，跳出老鼠籠，方能活出真正屬於自己的人生。