00506 用股票融資實現股票質押借錢

相關資料

• 上一篇簡報: 00505 我的投資分享 CLEC
• 下一篇簡報: 00506 納指星球沙龍第10期 用好股票融資

文件正文

（中國大陸）

只買不賣背後的“秘密”

老柴Eason 邱凡

『緣起今日』老柴，James老師，納指星球

• 2024年5月29號雪球偶遇老柴文章《最牛的籃子》籃子裡有100個金蛋，每年自動換血，汰弱留強。全倉納指，最省心，最舒服。

• 2024年5月30號老柴分享James老師一億元投資講座00451視頻富有是天賦，快樂是人權！

資本主義致富的鑰匙：長期投資美國指數基金，有錢就買，長期投資，打死不賣，和地主永遠不賣地一樣的道理。

納指100是固定資產，永遠不賣，股票質押借款過日子，借錢可以不還就永遠不要還。

市場永遠漲不停：投資美國納斯達克指數基金就是相信科技，相信漂亮國，相信人類。與漂亮國和人類共存亡。

6月3號 All in 納指100，買定蓋牌，上車睡覺。

• 2024年6月8號加入納指星球時間很短，收獲很大。

納指星球沙龍第10期

用好股票融資

只買不賣背後的“秘密”

邱凡 2024-7-19

資金成本：貸款利率和貸款常數

國內貸款利率

1. 銀行信用貸先息後本（3年） 3%

2. 銀行抵押經營貸先息後本（10年） 2.4%

3. 劵商股票融資 4%（最低3.6%）

貸款常數

• 貸款常數=現金流支出/貸款金額

• 貸款常數不是利率，它是衡量每年現金流出量的一個指標

• 融資的利率和貸款常數必須低於投資回報率

• 價差（套利）產生被動現金流，我們要最大限度地增加現金流

• 股票融資貸款常數=0

普通帳戶和信用帳戶做好配合

股票融資借錢必備條件

• 選擇友好的劵商

• 熟悉融資規則

• 普通帳戶和信用帳戶做好配合

• 納指打死不賣配合貸款常數為0的股票融資，借錢永遠不還，完美

具體操作

• 有50萬人民幣以上的納指ETF，就可以開通劵商的融資融劵業務；開通後，股票帳戶就會有兩個：普通帳戶和信用帳戶，兩個帳戶之間可以進行擔保品（股票）划轉。

• 先將納指ETF從普通帳戶划轉到信用帳戶。

• 在信用帳戶融資10%的錢買入納指ETF（利率4%），然後划轉到普通帳戶，就可以賣掉轉為現金。

• 融資可以不斷展期（半年展期一次），本息不用還。

• 這樣就實現借錢消費，不動用資產。

選擇友好的劵商（費率和息費收取方式）

• 1、利息計算方式：有些劵商的利息是算頭不算尾，但是有些劵商的兩融利息是算頭又算尾，這樣就會導致被多收一天的利息。

• 2、利息產生的違約金：有些劵商會對每月結息透支部分收取違約金（比如客戶擔保比例太低，公司要求結息，客戶一直不結，就會產生違約金），而有的劵商只按照融資利息或者融劵費用等額收取。

• 3、未結利息是否納入負債：有些劵商的未結利息會直接納入負債並計收利息，而有的劵商是每月月初就結息了，未結利息會轉成逾期利息，而逾期利息不會轉入融資負債，不會收取利息。

• 4、友好的劵商：利息單利記帳，未結利息會轉成逾期利息，而逾期利息不會轉入融資負債，不會收取利息。

• 5、國內劵商100多家，競爭激烈，必須找到友好的劵商開通融資才划算，有需要可聯系Eason。

划轉要求:擔保比例超過300%的股票可以划轉到普通帳戶

熟悉融資規則

• 擔保比例:信用帳戶總資產（含融資部分）除以融資資產。比如100萬納指，融資50萬買入納指，總共資產為150萬，擔保比例=150萬/50萬=300%。

• 划轉要求:擔保比例超過300%的股票可以划轉到普通帳戶。

• 預警線是150%、平倉線是130%。

• 100萬納指融資10萬（10萬划轉到普通帳戶），擔保比例為900%。納指跌85%剩15萬，擔保比例為150%會預警；跌87%剩13萬，擔保比例為130%會強制平倉。

3.國內沒有資本利得稅，賣出納指不需要繳稅

說明

• 1.融資部分的納指ETF必須從信用帳戶轉到普通帳戶賣掉，才能轉為現金。如果直接在信用帳戶賣掉，只能還款，無法轉為現金。

• 2.從信用帳戶划轉到普通帳戶，需要一個交易日；普通帳戶賣掉股票，現金要下一個交易日才能轉出到銀行卡。

• 3.國內沒有資本利得稅，賣出納指不需要繳稅。

• 4.最重要的是，這個過程完全合規。

• 5.考慮到風險，強烈建議融資比例不要超過10%。10%以下可以稱為“安全槓桿”。

技術性借錢不還，本息永遠記帳

• 信用帳戶永遠保持0現金，沒錢還利息。

• 融資買入的股票永遠不賣，一賣會自動先還融資和利息。

• 新增現金通過普通帳戶買入股票再擔保品划轉到信用帳戶提高擔保比例。

• 只要滿足展期條件（維持擔保比例150%以上，單只股票集中度不超過80%，比如513100、513300各半），就可以無限展期，永遠不用還。

• 我們的股票融資本息欠款是證劵公司的資產而不是負債，只要我們的股票抵押資產夠高，欠款安全，證劵公司希望我們借越多越好，最好不要還它，你只要不賣資產，不還本息，就是他的優質客戶，優質資產，不會流失到別的劵商，這樣它的資產負債表更好看。

信用帳戶永遠保持0現金，沒錢還利息

信用帳戶保持0現金

本金和利息會合計到總負債，但只算本金利息，利息部分不算利息

當月融資利息計提

历史利息累計到逾期息費

納指打死不賣配合貸款常數為0的股票融資，借錢永遠不還，完美

• 當你以單利借錢並進行複利投資時，你會賺很多錢。

• 隨著時間的推移，資產增值速度遠遠快於我們所支付的利息。（帳麵利息）

• 利用槓桿作用最大化我們的淨資產，這是利用固定付款槓桿投資複利資產的妙處，結果是巨大的。

• 納指資產複利增長，股票融資單利記帳，快樂加倍。——邱凡

• 要想富有，你需要讓自己處於“下行風險很小，上行空間很大”的環境裡。

——查理·芒格

效仿巴菲特遞延所得稅-滾雪球

理論結果

• 單利&複利

• 30年後總資產負債

• 效仿巴菲特遞延所得稅-滾雪球

單利:每期利息的計算基礎為原始本金100萬

單利&複利

• 單利:每期利息的計算基礎為原始本金100萬

• 第1年本息和:100+100x4%=104萬

• 第2年本息和:100+100x4%+100x4%=108萬

• 第n年本息和:100+100x4%xn 只有本金在產生利息

• 複利:每期資產的計算基礎為原始本金+已累計的收益

• 第1年資產和:100+100x14%=114萬利滾利部分

• 第2年資產和:100+100x14%+100x14%x14%

• 第n年資產和:100x(1+14%)^n 新增資產也在產生資產

現金流出：0

30年後總資產&負債

• 如果是30年後:

• 負債： 100+100X4%X30=220萬單利

• 總資產：100X(1+14%)^30=5095萬複利

• 淨資產：5095-220=4875萬

• 30年的成本

• 現金流出：0

• 貸款常數：0

• 唯一任務：練簽名，寫欠條。

效仿巴菲特遞延所得稅-滾雪球

巴菲特：“伯克希爾擁有兩個低成本的，沒有風險的財務槓桿來源，一個是遞延所得稅，一個是保險浮存金。”

• 第一，長期持有的股票投資會形成龐大的遞延所得稅負債。

• 第二，這筆龐大的遞延所得稅負債是巴菲特能夠長期運用的零成本資金。

• 這種遞延所得稅負債就像是美國財政部借給巴菲特的無息貸款，只不過到期日由巴菲特自己選擇。

• 我們的股票融資逾期息費免息累積就類似巴菲特的遞延所得稅負債，長年累月可以形成越來越多的的零成本資金，既然是零成本，可以的話，當然是永遠不還，金錢永不滅，生生不息。財富的雪球會永遠滾動下去。