00491 2024年11月16日

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文档正文

市场长期只有上涨

Clubhouse 轻松聊投资CLEC 投资理财频道2024年11月2日

市场震荡于我无关！

• 市场震荡于我无关！

• 国际局势与我无关！

• 市场分析与我无关！

• 财务报表与我无关！

• 经济局势与我无关！ 安心

• 所有一切与我无关！

• 无视市场声色起浮！

不学习就盲目投资是危险的

• 观看我们的影片并提出具体问题，包含：

• 幈焞粿蔶和问题出现的时间点。

• 看过影片后提问是最有效的学习方法。

CLEC没有讨论群组，我们没有授权任何人做任何事

• 我们无法知道任何群的成员组成与目的，容易遭有心人士混入。

我们推荐的投资主要是纳斯达克100指数基金QQQ及各国相应发行的当地ETF

• 不要全信理财专员的建议，包括Charles Schwab financial consultant。他们可以协助开户，但不建议完全采纳他们所提的ETF或其他理财产品。

• 长期来看，纳斯达克100指数基金和S&P 500指数基金是表现最佳的投资。除此之外的个股、基金和理财产品，通常不利于投资成功，应予以避免。

我们建议100%投资纳斯达克100指数基金

• 在美国：建议购买QQQ或资金较少的情况下购买QQQM，现金则可投资Money market SWVXX或短期票券BIL、SGOV。

• 台湾投资者：推荐富邦NASDAQ 00662，现金则投资中国信托美国政府0至1年期债券ETF基金〈00864B.TW〉。

• 中国投资者：建议投资513100/513300/160213/159941/161130/159660。

• 香港投资者：可选择HKD 3086、USD 9086、ETF 2834（港元）/9834（美元）。

• 加拿大投资者：建议换成美金直接买QQQ，或加币投资QQC.TO/ETF (HXQ.TO)。

• 澳洲投资者：推荐购买NDQ。

• 英国投资者：建议投资iShares VII Public Limited Company - iShares NASDAQ 100 UCITS ETF (CNDX.L)美金计价；欧洲则推荐EQQQ、CSPX.L。

• 巴西：近期推出的纳斯达克指数基金为NASD11。

• 日本投资者：可选择2568/1545/2631。

• 马来西亚和新加坡公民：可透过辉立证券poems cash plus交易账户购买美国QQQ。

• 韩国：推荐的QQQ ETF有368590.KS/133690.KS/367380.KS。

从2018年起，我们在YouTube上保留了所有影片，供大家按时间顺序学习投资

• 影片内容反映了当时市场状况和正确的投资决策，但随时间变化，某些策略可能不再适用，这些都是宝贵的学习资源。

• 观看者应结合当时市场情况来思考影片内容，并培养自己的思考和判断能力。

• 我们早期的投资建议包括某些个股和一般基金，虽然当时是良好的投资选择，但合适的投资标的也需考量个人的风险承受能力和投资策略。

投资者永远极度乐观！

投资者永远迎向阳光！

市场终将上涨！

投资需要忍耐！

财富值得等待！

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市场永远持续上涨只涨不跌

美国财政部不是顶尖金融业最高阶主管就是在学术界享有盛名的专业学者

• 台湾税收超征，财政部长说不会普发现金，而是要去还债，这真的是完全不懂经营国家也不懂财政怎么会当上财政部长呢？奇怪就只因为他资历够深。

美国财政部不是顶尖金融业最高阶主管就是在学术界享有盛名的专业学者。

• 一个政府竟然会让财政部长去还债，还喊政府没钱，还扣退休人员的薪资，而这么多的该做的事不去做，贫困儿童、独居老人、贫困老人、老人照护问题、老人终老问题，完全没有在政策里面，老年照护全部靠中老年人来照顾更老的老人这合理吗？

• 台湾出生率是国安问题，你有为每个出生的小孩支付薪水吗，你为每位军人支付薪水保卫国家的国安问题，如果出生率是国安问题为何不为为每个出生的小孩支付薪水？你养得起军队就应该养得起未来的主人翁。没有人民，你拿来军队，一个国家都没有人民了，军队有什么目的。

美国65岁以上的无产阶级老人由美国国家抚养

• 美国18岁以下的小孩在低收入家庭中由国家抚养。你无需担心养不起小孩，当你收入低于一般水准，你小孩就是国家养。

• 【美国低收入户家庭育儿补助与住房补助！】

• https://docs.google.com/file/d/1mR9jKScAcEYdWEicufyjqDkwbCU8_cTI/edit?usp=docslist_api&filetype=msword

• 一定有人开始说那是美国，我们是台湾，不要跟美国比，难道你要跟更落后的国家比吗？

比大部分欧洲国家更富裕，但社会补助却吊车尾，钱花到哪里去了？

• 在加州，CalWORKs计划为有受抚养子女且需要帮助的家庭提供现金援助。加州根据2024年的资料，家庭人数为1人的适当照顾的最低基本标准（MBSAC）为每月899美元，2人为1,476美元，依此类推。

• 台湾：弱势儿童及少年生活扶助： 针对未满18岁且家庭经济困难的儿童与少年，提供每人每月约2,197元台币的生活扶助金。

• 台湾：弱势儿童及少年紧急生活扶助： 若家庭遭遇突发变故，导致生活困难，可申请每月3,000元的紧急生活扶助，原则上补助6个月，经评估可延长至12个月。

• 这是世界科技重症的台湾吗？台湾美国福利补助差十倍，钱花到哪，财政部还还债勒！生吃都不够了还拿去晒干。

• 一定有人开始说那是美国，我们是台湾，不要跟美国比，难道你要跟更落后的国家比吗？台湾还为自己世界财富排名名列前茅，亚洲第二富裕的经济体而自豪吗？

• 比大部分欧洲国家更富裕，但社会补助却吊车尾，钱花到哪里去了？

富豪就是借钱还不还，富豪是借钱永远不还，永远不缴税

• 穷人用劳力赚钱，领到现金这种垃圾的纸钞还把它当宝放在床底下，或者用现金的形式存在银行。

• 更可悲的是这些穷人赚了这些垃圾之后还被金融业骗去买毒资产，垃圾还可以卖一点钱，毒资产就完全会破产。

• 一般人懂得投资买房买股票，但是借钱都会赶紧拿去还，这样最多也就是足够过日子而已的有钱穷人，这些人就说我钱够了，其实是有资产的穷人。

• 富豪就是借钱还不还，富豪是借钱永远不还，永远不缴税。

• 在这资本主义的制度之下，如果不懂得金融操作就是如99.99%的人都是在做劳工永远没有办法休息的一天，最终到老还是穷困潦倒。

• 我们的频道就是要消除贫穷，让所有理解我们的都能富起来，能够拥有天赋的财富取回人生的主导权快乐生活。

NDQ 指数就是QQQ。从1985年的 117点揪过39年到今天是 20271点，涨173.25倍。年化报酬 14.13%。如图

1. 不考虑质押，没有维持率问题

• 【聪明再平衡十分神奇地克服这个问题，最终平均回报率CAGR分布与QQQ同，但MDD较少。】

• Hi James老师, 您好！我上周趁台风假期间，搜集了历史数据，把0005当中的资产配置拿来跑Monte Carlo simulation。有些地方和课程中回测Excel不同：

• 1. 不考虑质押，没有维持率问题
• 2. 现金部位并非用固定利率，改以SHV资料取代
• 3. 下跌年投入的不是初始资产的2%，而是曾经出现总资产peak的2%。

• 确认了历史路径，发现与回测Excel的结果相似，所以整个过程应该是没有问题。底下连结是模拟的图形，取2000-2023或2002-2023做为抽样母体的差距不小，但是趋势基本一致。

• https://tinyurl.com/3v65xtnn

• https://tinyurl.com/3z885xfu

这次模拟结果并未写下文字描述，简单说我的心得是

• ① 一般来说，buy&hold搭配无脑再平衡，只要时间越长就确定会遇到越大的maximum drawdown，但是聪明再平衡十分神奇地克服这个问题，最终平均回报率CAGR分布与QQQ同，但MDD较少。

• ② 110减年龄法则，随年纪提高债券比例，等于盲目调低beta，没什么道理。纯粹用低一点的CAGR，换MDD较少而得到的安心感。

• ③ Lifecycle如果完全照做，基本与all-in QLD差异不大，本质上跟110减法则雷同，调整beta没有逻辑可言。

Peta (@broyay4785)

• ④ 我尝试了几种方式，可惜都没有办法在beta1.1或beta1.2情况下，获得聪明再平衡这样无损CAGR，但是缩减MDD的做法。

• ⑤ 我想反过来用逆周期的方式再平衡，但是没有具体的数字，胡乱凑一通得不到什么有用结果。

• 虽然投资是大道至简，不太需要像我这样多花时间去研究、模拟，不过这当中的各种发现还是颇有乐趣。关于上述④、⑤点，不晓得老师有没有什么建议呢？

• 从加入杠杆基金后，网上大家各种创意配置方式，或是再平衡策略，若是没有办法回测、没有拿来跑Monte Carlo simulation，其实很多时候有近因偏误、后见之明的问题而存在风险。最近有网友提出下跌年的2%改投TQQQ，我觉得似乎颇有研究价值，找个机会再来模拟看看！

• Peta (@broyay4785)

如果没办法从上到下完全理解，中间只要有一个断层你就没办法做好周期

• 要懂周期，这可能不是看书或学习而来，我自己感觉是略懂周期，但是这是经过40年的经历（透过大量阅读跟市场实战经验，无论是技术分析当日冲、期货期权的实战。看K线图可以立即判断转折。） 。

• 例如前两周我在影片中都一直提到市场要破新高了，市场要破新高了，这种对周期的认识跟短线的了解是相同的事。你将周期20年或100年缩短成一天。所有的周期判断都从大分析到小大的部分就是经济环境、景气循环周期要素、和景气循环每个阶段的特质、世界金融国际贸易央行政策财政政策产业分析民间消费技术分析，直到日K线。

• 如果没办法从上到下完全理解，中间只要有一个断层你就没办法做好周期。

• 没有在战场上争枪实弹经历过40年的战场你怎么会知道战场状况呢？不上战场者矣，一上战场一定必死无疑。所以一般人不做周期绩效可能还会比较好。

• 做周期和短线操作差不多都是赌。

• 你如果没有80%胜算的Alpha，缴完税之后还有冒的风险，总期望值是负的。这是99.999%的短线操作和不懂周期的人一样的宿命。

一个月$20,000台币的生活费真的是有点紧

• 我认为你不要去做信贷了，因为做完信贷你每个月只有20,000台币生活费其实没有必要把自己生活绑得这么紧，因为我们的日子还是要过，你如果每个月30,000的生活费有结余再持续投资，平常生活就节俭一点，可以挪出更多钱来投资但是你如果用了信贷你可能就生活上没办法面对风险。

• 你们这么年轻还不到30岁就买房子是一个极大错误的理财，如果你愿意我是建议你将房子卖掉，你们的贷款将近每个月$50,000可以花$30,000去租房子，另外$20,000就可以投资，而且你们还有头期款，卖完房子之后这房子的净值有一笔钱可以投资，你的资产增长速度会更快。

• 如果你们可以接受卖房，当你们卖完房子之后，你们可以扩大你们的信用贷款，只要能够还得起的信用贷款款都可以借。

• 你说你的志向就是尽早退休能够到学校义务教理财投资，我跟你讲个残酷的真相，没有一个学校会让你去教，因为这是资本主义金融业的秘密，他们允许学校教的是期货期权（金管会直接去学校教期货期权，学校教投资没你的位置。）短线操作跟如何买保险不是我们这种说真话讲实话的人可以插手的。

• 理解您说的卖房子后反而能更减轻生活压力及拿到更多资金投入，会再与先生商量卖屋一事，我们花了很多心思整理，即使知道它40年后就是一个老、旧、漏水的屋子，但目前能立刻行动真的不容易，这点是我最难割舍的糟糕错误。

• 生活费的部分我知道很紧张，但已经去借出信贷，绑约一年，心想至少撑过一年后再做打算，同时也必须反省自己思虑不够周延。

• 现阶段到财务状况不太理想，没有做好应对风险这块，因房贷目前尚在宽限期中月付1万，尚能喘口气，目前会将现金部位再努力提高一些。

你不要去还信贷，你们可能就生活紧一点，每年也会有加薪机会，慢慢就会更好

• 你们房资宽限期结束，本利和要一起摊还，会增加 2万的房贷，你们到时会有现金流不足问题。

• 我建议你现在开始好好研究我们的股票质押，台湾只能用状况三，每年借出资产2%花用果到时你的股票资产可以来到一千万，做质押，一年可以借出20万来缴房贷。

低利率

形成泡沫的条件包括：

• 低利率。

• 技术或金融创新。

• 距离上一个狂热至少几十年。

• 扬弃传统的财务/金融衡量指标。

第二个典型的泡沫特征是：有大量一般民众放弃有保障且高薪的专业，全职投入金融投机操作

如何察觉泡沫的发生！

• 首先，在这些泡沫期，社会上的日常对话与社交活动里的主要话题，都和金融投机脱不了关系，那些话题有时甚至引发了大众之间的喧闹。

• 第二个典型的泡沫特征是：有大量一般民众放弃有保障且高薪的专业，全职投入金融投机操作。

• 泡沫的第三个特征是，泡沫的信徒会对质疑者发动猛烈攻击

• —这也是泡沫最不变的特征。

• 泡沫的第四个症状—也是最后一个—是各种极端预言纷纷出笼

CLEC 投资理财教育学院00451 《2024年度》投资第一堂课：价值一亿元的投资人生讲座2023年12月29日 CLEC投资理财频道 https://youtu.be/4FMjmyBpTzw

市场天天都上涨很美好、很快乐

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