00506 用股票融资实现股票质押借钱

相关资料

• 上一篇简报: 00505 我的投资分享 CLEC
• 下一篇简报: 00506 纳指星球沙龙第10期 用好股票融资

文档正文

（中国大陆）

只买不卖背后的“秘密”

老柴Eason 邱凡

『缘起今日』老柴，James老师，纳指星球

• 2024年5月29号雪球偶遇老柴文章《最牛的篮子》篮子里有100个金蛋，每年自动换血，汰弱留强。全仓纳指，最省心，最舒服。

• 2024年5月30号老柴分享James老师一亿元投资讲座00451视频富有是天赋，快乐是人权！

资本主义致富的钥匙：长期投资美国指数基金，有钱就买，长期投资，打死不卖，和地主永远不卖地一样的道理。

纳指100是固定资产，永远不卖，股票质押借款过日子，借钱可以不还就永远不要还。

市场永远涨不停：投资美国纳斯达克指数基金就是相信科技，相信漂亮国，相信人类。与漂亮国和人类共存亡。

6月3号 All in 纳指100，买定盖牌，上车睡觉。

• 2024年6月8号加入纳指星球时间很短，收获很大。

纳指星球沙龙第10期

用好股票融资

只买不卖背后的“秘密”

邱凡 2024-7-19

资金成本：贷款利率和贷款常数

国内贷款利率

1. 银行信用贷先息后本（3年） 3%

2. 银行抵押经营贷先息后本（10年） 2.4%

3. 券商股票融资 4%（最低3.6%）

贷款常数

• 贷款常数=现金流支出/贷款金额

• 贷款常数不是利率，它是衡量每年现金流出量的一个指标

• 融资的利率和贷款常数必须低于投资回报率

• 价差（套利）产生被动现金流，我们要最大限度地增加现金流

• 股票融资贷款常数=0

普通账户和信用账户做好配合

股票融资借钱必备条件

• 选择友好的券商

• 熟悉融资规则

• 普通账户和信用账户做好配合

• 纳指打死不卖配合贷款常数为0的股票融资，借钱永远不还，完美

具体操作

• 有50万人民币以上的纳指ETF，就可以开通券商的融资融券业务；开通后，股票账户就会有两个：普通账户和信用账户，两个账户之间可以进行担保品（股票）划转。

• 先将纳指ETF从普通账户划转到信用账户。

• 在信用账户融资10%的钱买入纳指ETF（利率4%），然后划转到普通账户，就可以卖掉转为现金。

• 融资可以不断展期（半年展期一次），本息不用还。

• 这样就实现借钱消费，不动用资产。

选择友好的券商（费率和息费收取方式）

• 1、利息计算方式：有些券商的利息是算头不算尾，但是有些券商的两融利息是算头又算尾，这样就会导致被多收一天的利息。

• 2、利息产生的违约金：有些券商会对每月结息透支部分收取违约金（比如客户担保比例太低，公司要求结息，客户一直不结，就会产生违约金），而有的券商只按照融资利息或者融券费用等额收取。

• 3、未结利息是否纳入负债：有些券商的未结利息会直接纳入负债并计收利息，而有的券商是每月月初就结息了，未结利息会转成逾期利息，而逾期利息不会转入融资负债，不会收取利息。

• 4、友好的券商：利息单利记账，未结利息会转成逾期利息，而逾期利息不会转入融资负债，不会收取利息。

• 5、国内券商100多家，竞争激烈，必须找到友好的券商开通融资才划算，有需要可联系Eason。

划转要求:担保比例超过300%的股票可以划转到普通账户

熟悉融资规则

• 担保比例:信用账户总资产（含融资部分）除以融资资产。比如100万纳指，融资50万买入纳指，总共资产为150万，担保比例=150万/50万=300%。

• 划转要求:担保比例超过300%的股票可以划转到普通账户。

• 预警线是150%、平仓线是130%。

• 100万纳指融资10万（10万划转到普通账户），担保比例为900%。纳指跌85%剩15万，担保比例为150%会预警；跌87%剩13万，担保比例为130%会强制平仓。

3.国内没有资本利得税，卖出纳指不需要缴税

说明

• 1.融资部分的纳指ETF必须从信用账户转到普通账户卖掉，才能转为现金。如果直接在信用账户卖掉，只能还款，无法转为现金。

• 2.从信用账户划转到普通账户，需要一个交易日；普通账户卖掉股票，现金要下一个交易日才能转出到银行卡。

• 3.国内没有资本利得税，卖出纳指不需要缴税。

• 4.最重要的是，这个过程完全合规。

• 5.考虑到风险，强烈建议融资比例不要超过10%。10%以下可以称为“安全杠杆”。

技术性借钱不还，本息永远记账

• 信用账户永远保持0现金，没钱还利息。

• 融资买入的股票永远不卖，一卖会自动先还融资和利息。

• 新增现金通过普通账户买入股票再担保品划转到信用账户提高担保比例。

• 只要满足展期条件（维持担保比例150%以上，单只股票集中度不超过80%，比如513100、513300各半），就可以无限展期，永远不用还。

• 我们的股票融资本息欠款是证券公司的资产而不是负债，只要我们的股票抵押资产够高，欠款安全，证券公司希望我们借越多越好，最好不要还它，你只要不卖资产，不还本息，就是他的优质客户，优质资产，不会流失到别的券商，这样它的资产负债表更好看。

信用账户永远保持0现金，没钱还利息

信用账户保持0现金

本金和利息会合计到总负债，但只算本金利息，利息部分不算利息

当月融资利息计提

历史利息累计到逾期息费

纳指打死不卖配合贷款常数为0的股票融资，借钱永远不还，完美

• 当你以单利借钱并进行复利投资时，你会赚很多钱。

• 随着时间的推移，资产增值速度远远快于我们所支付的利息。（账面利息）

• 利用杠杆作用最大化我们的净资产，这是利用固定付款杠杆投资复利资产的妙处，结果是巨大的。

• 纳指资产复利增长，股票融资单利记账，快乐加倍。——邱凡

• 要想富有，你需要让自己处于“下行风险很小，上行空间很大”的环境里。

——查理·芒格

效仿巴菲特递延所得税-滚雪球

理论结果

• 单利&复利

• 30年后总资产负债

• 效仿巴菲特递延所得税-滚雪球

单利:每期利息的计算基础为原始本金100万

单利&复利

• 单利:每期利息的计算基础为原始本金100万

• 第1年本息和:100+100x4%=104万

• 第2年本息和:100+100x4%+100x4%=108万

• 第n年本息和:100+100x4%xn 只有本金在产生利息

• 复利:每期资产的计算基础为原始本金+已累计的收益

• 第1年资产和:100+100x14%=114万利滚利部分

• 第2年资产和:100+100x14%+100x14%x14%

• 第n年资产和:100x(1+14%)^n 新增资产也在产生资产

现金流出：0

30年后总资产&负债

• 如果是30年后:

• 负债： 100+100X4%X30=220万单利

• 总资产：100X(1+14%)^30=5095万复利

• 净资产：5095-220=4875万

• 30年的成本

• 现金流出：0

• 贷款常数：0

• 唯一任务：练签名，写欠条。

效仿巴菲特递延所得税-滚雪球

巴菲特：“伯克希尔拥有两个低成本的，没有风险的财务杠杆来源，一个是递延所得税，一个是保险浮存金。”

• 第一，长期持有的股票投资会形成庞大的递延所得税负债。

• 第二，这笔庞大的递延所得税负债是巴菲特能够长期运用的零成本资金。

• 这种递延所得税负债就像是美国财政部借给巴菲特的无息贷款，只不过到期日由巴菲特自己选择。

• 我们的股票融资逾期息费免息累积就类似巴菲特的递延所得税负债，长年累月可以形成越来越多的的零成本资金，既然是零成本，可以的话，当然是永远不还，金钱永不灭，生生不息。财富的雪球会永远滚动下去。